基于受國產(chǎn)大豆產(chǎn)量下降、干旱因素等影響，連豆表現(xiàn)強(qiáng)于美豆。中長期來看，國產(chǎn)大豆“非轉(zhuǎn)基因”、“食用品質(zhì)”等特性有望使大豆實現(xiàn)價值重估，擺脫油用大豆價格約束，價格將受到提振。
大豆本輪下跌始于6月30日USDA種植面積報告公布后，美豆種植面積超出預(yù)期，截至9月5日，主力11月合約累計下跌219點，跌幅17.83%。而大豆價格走勢則出現(xiàn)分化，雖然一度受到美豆拖累回落，但隨后觸底反彈并有望沖擊年內(nèi)新高，呈現(xiàn)出內(nèi)強(qiáng)外弱的格局。
主產(chǎn)省黑龍江大豆種植面積，2005年到2013年8年期間，種植面積減少一半，下降趨勢明顯，國產(chǎn)大豆市場空間萎縮。為進(jìn)一步促進(jìn)國內(nèi)大豆產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國家啟動?xùn)|北和內(nèi)蒙古大豆目標(biāo)價格改革試點的要求，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，國家發(fā)展改革委、財政部、農(nóng)業(yè)部聯(lián)合發(fā)布2014年大豆目標(biāo)價格，為每噸4800元，臨時收儲政策隨之退出歷史舞臺。這有利于大豆價格真正走向市場化，并能讓農(nóng)民實現(xiàn)預(yù)期的收益。
受厄爾尼諾影響，今夏北方高溫少雨，冀魯豫、東北等地區(qū)是今夏旱情嚴(yán)重的幾個省份。其中安徽是國內(nèi)第二大大豆主產(chǎn)區(qū)，每年大豆產(chǎn)量在百萬噸左右；河南是第四大主產(chǎn)區(qū)，每年產(chǎn)量在80萬噸左右；吉林、遼寧兩省產(chǎn)量合計在百萬噸上下，按照統(tǒng)計數(shù)據(jù)測算，受旱的十多個省區(qū)，大豆總產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量三成以上。
連豆期貨其價值長期以來被油用大豆約束，價格存在較大低估。國產(chǎn)大豆多用于食用消費，而壓榨用量僅占產(chǎn)量的三成，并呈下滑趨勢，進(jìn)口大豆多用于工業(yè)壓榨，不允許其他用途，國產(chǎn)和進(jìn)口大豆終端消費有重要區(qū)別，國產(chǎn)大豆食用概念應(yīng)當(dāng)凸顯，深挖大豆食品生產(chǎn)潛力。反映到連豆期貨的價格上，長期來看面臨重估。
