自6月份入夏以來，我國長江以北大部分地區(qū)降雨偏少，7月以后，東北地區(qū)西部的旱情也迅速發(fā)展，尤其是遼寧大部、吉林部分地區(qū)。而此時正值玉米的關(guān)鍵生長期，持續(xù)的干旱也引發(fā)了對玉米減產(chǎn)的擔(dān)憂，國內(nèi)期貨價格因此大幅上漲。近期玉米產(chǎn)區(qū)降雨增多，黃淮海玉米產(chǎn)區(qū)8月初以來降雨增加，旱情緩解；東北玉米整體長勢良好，吉林部分地區(qū)的旱情基本解除。短期看，天氣炒作降溫，給玉米價格帶來回落動力。
就長期來看，國內(nèi)玉米價格受到國家收儲政策的影響，連年走高，玉米期貨價格也呈現(xiàn)同樣趨勢。但自2011年之后，國內(nèi)玉米價格呈現(xiàn)出寬幅震蕩格局，價格難以突破2500元/噸區(qū)間。從2008年國家啟動玉米臨時收儲政策以來，12月至次年開春通常是玉米價格上漲的黃金時期，主要原因在于市場預(yù)期大量新作玉米涌入國庫，造成階段性的供需失衡所致。而2013/14年度，國家更是加大了玉米的收儲量，主要表現(xiàn)在以下幾點：第一，政府史無前例地在2013年7月3日便公布了2013年度玉米臨儲政策，較往年提高了4個多月；第二，各省區(qū)玉米收購價格普遍較上一年度提高120元/噸，內(nèi)蒙古、遼寧地區(qū)為2260元/噸，吉林為2240元/噸，黑龍江為2220元/噸；第三、為鼓勵銷區(qū)企業(yè)到產(chǎn)區(qū)采購新糧，符合條件的關(guān)內(nèi)企業(yè)到東北地區(qū)按不低于最低收購價格，國家將按140元/噸的標(biāo)準(zhǔn)給予費用補貼；第四，中儲糧公司允許在委托收儲庫存點倉容不足、收儲矛盾比較突出的地區(qū)，通過租賃社會倉容，或經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)適當(dāng)搭建羅田儲糧設(shè)施，增強收儲能力。因此，我國2013/14年度玉米收購量大幅增加，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的6919萬噸。
由于國家出手收購玉米，使得農(nóng)民種植收入得到了保障，玉米在同其他農(nóng)作物的比較中脫穎而出，國內(nèi)玉米種植面積與產(chǎn)量連年增加；但由于消費增幅有限，致使我國玉米也出現(xiàn)了供應(yīng)過剩的局面。我國玉米產(chǎn)量自2000年以來連年增長，2013年產(chǎn)量達(dá)到了2億噸，今年由于受到干旱影響，雖然種植面積增加，但產(chǎn)量預(yù)計不會大幅增加，和上一年度持平。而由于國家連續(xù)的收儲政策，致使國內(nèi)玉米庫存大幅走高，預(yù)計2014年底國內(nèi)庫存將達(dá)到1.145億噸，同時，庫存消費比預(yù)計增長至65.59%。
根據(jù)估算，截至今年5月末，中國政府持有高達(dá)1.04572億噸的玉米庫存，占國內(nèi)玉米庫存總量的91.72%。為了平抑現(xiàn)貨市場價格，中儲糧從5月22日開始拋儲，截至8月4日，供給13此拋儲，玉米總投放量為5456萬噸，時間成交約1900萬噸，巨大的臨儲玉米庫存將是的未來很長一段時間內(nèi)國內(nèi)不會出現(xiàn)供應(yīng)緊張的局面。
從國家的收儲政策問題，對于玉米的持續(xù)收購還能持續(xù)多久。首先我們看到，近年來玉米一直是收多拋少，國儲庫存不斷增加當(dāng)前已經(jīng)超過一億噸的水平，一方面國內(nèi)庫容有限，另一方面也耗費了巨大的財政負(fù)擔(dān)，這使得繼續(xù)加大收儲力度的可能性變��；其次，黨的十八大確立了“市場”在資源配置中起決定作用的論調(diào)，未來一旦直補政策在棉花、大豆上試行成功，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品集中實行“直補”新政或不可避免，屆時借助巨大的庫存壓力，玉米價格將大幅下跌。國內(nèi)的棉花和菜油就是很好的例子。因此，一旦國內(nèi)收儲政策對玉米的托市作用有所減弱，玉米價格也將大幅下跌。
