北半球油籽已經(jīng)收割完畢，產(chǎn)量確定，2022/2023年度全球大豆產(chǎn)量最大的不確定性來自南半球。
從目前來看，2022/2023年度南美大豆供應(yīng)增加預(yù)期仍然較強。巴西大豆已經(jīng)種植結(jié)束，總體情況良好，有機(jī)會實現(xiàn)1.5億噸以上的產(chǎn)量預(yù)期；阿根廷受干旱影響播種緩慢，初期作物生長情況不佳，但明年2—4月隨著降雨回歸單產(chǎn)還有機(jī)會彌補，總產(chǎn)量仍能實現(xiàn)4000萬噸以上；疊加巴拉圭大豆恢復(fù)性增產(chǎn)，南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期仍能兌現(xiàn)。
對于巴西，CONAB和USAD之所以能給出巴西1.5億噸以上的創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量預(yù)期還是有依據(jù)的：一方面是播種面積，另一方面是單產(chǎn)。
從面積來看，過去20年，巴西農(nóng)民在大豆國際貿(mào)易中獲得豐厚收益，因此一直保持著很高的種植積極性，種植面積以年均5%的速度增加。到了2022/2023年度這個增速還會持續(xù)，CONAB預(yù)計2022/2023年度巴西大豆的播種面積可以達(dá)到4341萬公頃，同比大增192萬公頃，并且面積的增加遍地開花，巴西所有產(chǎn)區(qū)大豆的種植面積都有不同程度的擴(kuò)張。最大的增量來自于中西部，現(xiàn)在中西部大豆總的種植面積已經(jīng)超過了2000萬公頃，占了巴西整體的47%，再加上屬于高產(chǎn)區(qū)，所以中西部在巴西大豆的權(quán)重中繼續(xù)增加。今年巴西中西部大豆整體生長情況較好，是巴西大豆豐產(chǎn)的基礎(chǔ)。南部產(chǎn)區(qū)的面積也在增加，雖然去年南部產(chǎn)區(qū)經(jīng)歷了嚴(yán)重干旱，產(chǎn)量損失很大，但并沒有影響農(nóng)民對大豆種植的積極性，今年還是在擴(kuò)種。包括東南部、北部和東北部大豆播種面積同樣有不同程度增加。
截至12月24日，巴西大豆播種進(jìn)度接近98%，未播種面積只有86萬公頃，主要集中在最南部的南里奧格蘭德州。因為還有種植窗口，預(yù)計今年巴西大豆棄種面積總體約50萬公頃，總播種面積接近4300萬公頃，為歷史最高紀(jì)錄。
單產(chǎn)方面，去年受拉尼娜現(xiàn)象影響，巴西大豆平均單產(chǎn)下滑嚴(yán)重，其中南里奧格蘭德州的平均單產(chǎn)只有1.4噸/公頃，而正常年份應(yīng)該是在3—3.4噸/公頃。今年截至目前，市場擔(dān)心的還是南馬托格羅索州和南里奧格蘭德州。
從最近3個月的降雨量來看，巴西北部和東北地區(qū)降雨非常充沛，作物生長情況良好，產(chǎn)量上沒有問題。
中西部降雨量整體正常，馬托格羅索州、戈亞斯州和南馬托格羅索州大部分地區(qū)風(fēng)調(diào)雨順，只有南馬州的西北角連續(xù)3個月持續(xù)降雨偏少，且偏少的程度隨著時間推進(jìn)有所加劇，大豆產(chǎn)量面臨下調(diào)風(fēng)險。但是這個地區(qū)種植密度不高，產(chǎn)量下調(diào)空間有限。
南部產(chǎn)區(qū)，今年帕拉娜州的天氣情況比去年明顯好轉(zhuǎn)，總體降雨正常，只有最近一個月個別地方有些許降雨偏少情況，但是問題不嚴(yán)重。所以今年帕拉娜州的作物生長情況整體較好，12月初的大豆作物優(yōu)良率有91%，只有1%處于差的狀態(tài)，實現(xiàn)預(yù)期單產(chǎn)的難度不大。最突出的還是南里奧格蘭德州，降雨量明顯低于歷史均值，而且持續(xù)時間長。這已經(jīng)導(dǎo)致南里奧格蘭德州的大豆播種進(jìn)度偏慢，或?qū)е乱徊糠滞恋刳s不及播種，但單產(chǎn)方面現(xiàn)在還不能確定，因為影響南里奧格蘭德州大豆單產(chǎn)的降雨主要是在1—2月。
從中期天氣預(yù)報來看，2023年1月初之后南美的整體降雨量會逐漸恢復(fù)正常水平，整個1月基本沒有太明顯的問題，但也沒有看到大雨預(yù)報。對于南里奧格蘭德州來說，因為前期的墑情不夠，后面如果沒有額外的降雨補充，對單產(chǎn)有不良影響。
總體來說，中西部和帕拉娜州的情況已經(jīng)奠定了巴西大豆豐產(chǎn)基礎(chǔ)，南里奧格蘭德州和南馬州可能會有產(chǎn)量損失，我們認(rèn)為有問題的區(qū)域?qū)?yīng)產(chǎn)量下調(diào)預(yù)估大概在500萬噸，巴西基本能保證1.47億噸以上的產(chǎn)量，仍然是一個豐產(chǎn)年。
對于阿根廷來說，受拉尼娜現(xiàn)象的影響比較顯著，每次干旱都來勢洶洶，再加上阿根廷大豆種植技術(shù)粗獷，大豆產(chǎn)量容易在拉尼娜年份形成減產(chǎn)。
今年也是，從10月以來阿根廷產(chǎn)區(qū)累計降雨嚴(yán)重不足，核心產(chǎn)區(qū)的累計降雨量只有正常水平的一半左右，所以截至目前阿根廷作物的生長情況不太好。截至12月下旬，阿根廷大豆播種率只完成了60.6%，并且已播種大豆的初期優(yōu)良率也很差。
從中期預(yù)報來看，2023年1月阿根廷核心產(chǎn)區(qū)降水預(yù)報仍不算積極，沒有充足的降雨去補充墑情，所以阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)的概率較大。
不過根據(jù)澳大利亞氣象局的預(yù)測，2023年1—2月拉尼娜現(xiàn)象就會消退，有利于2—4月阿根廷產(chǎn)區(qū)降雨回歸。如果1月以后阿根廷核心產(chǎn)區(qū)的降水基本正常，單產(chǎn)能達(dá)到2.8噸/公頃，總產(chǎn)量還能實現(xiàn)4000萬噸。
總的來看，今年南美4個國家整體能實現(xiàn)2億噸左右的產(chǎn)量，同比增產(chǎn)超過2000萬噸，豐產(chǎn)仍有希望。
