我們不止一次地提到玉米的種植成本，但是很多人認(rèn)為，糧價(jià)的波動(dòng)隨市場(chǎng)供求關(guān)系的變化而變化，而市場(chǎng)的供求關(guān)系在變化時(shí)根本不會(huì)考慮到種植成本這件事。
這話不假，但是只說對(duì)了一半，因?yàn)檫@句話還有后半句，即“市場(chǎng)為主，政策為輔”，市場(chǎng)可以不考慮，但政策不會(huì)不考慮。不過，在有的情況下，政策也會(huì)不考慮的。
什么情況呢?
就是當(dāng)供需出現(xiàn)了較大的差距的時(shí)候。
舉個(gè)例子，比如去年的豬價(jià)，去年豬價(jià)在大部分時(shí)間里都是在成本線以下徘徊的，即便在跌破養(yǎng)殖成本后，政策的干預(yù)也并不太多，為什么?因?yàn)樯i產(chǎn)能過剩，供遠(yuǎn)大于求，在這種情況下只能依靠市場(chǎng)自發(fā)地去產(chǎn)能來重新恢復(fù)到平衡。
那么我們?cè)賮砜从衩�，顯然玉米的供求并不是這樣的情況，甚至玉米需求的性價(jià)比正在回歸。
玉米能不能“起飛”，關(guān)鍵還要看需求。
深加工不用多說，需求變動(dòng)不大，多半是在補(bǔ)庫和消庫之間反復(fù)，所以對(duì)玉米的影響也相對(duì)有限。而飼用需求是玉米的大頭，對(duì)玉米的影響至關(guān)重要，而今年玉米的幾個(gè)“競(jìng)爭對(duì)手”卻都紛紛顯出弱勢(shì)。
首先來看小麥，一方面，小麥的價(jià)格已經(jīng)走高，替代玉米的可能性已經(jīng)大大降低，再加上政策端用意很明確——口糧不飼用，所以小麥的威脅基本解除。
其次是定向稻谷，定向稻谷一度被市場(chǎng)認(rèn)為是玉米的“勁敵”，但是近期勢(shì)頭也是不斷下滑。截至8月11日，今年定向稻谷共拍賣了18次，累計(jì)投放量為3057萬噸，成交量為2327萬噸，成交率為76.1%。而在今年6月中旬的時(shí)候，稻谷拍賣出現(xiàn)了首次流拍，而后成交量逐漸走低。到8月4日時(shí)，再度出現(xiàn)流拍，而到8月11日時(shí)則全部流拍。
關(guān)于流拍的原因，我們之前也分析過，主要就是性價(jià)比。
理論上，稻谷的價(jià)格與玉米保持著一定的價(jià)差，但是企業(yè)考慮的是稻谷價(jià)格疊加運(yùn)輸成本，再疊加運(yùn)輸時(shí)間這一綜合成本，在玉米價(jià)格上漲的時(shí)候，這一綜合成本的優(yōu)勢(shì)尚存，但是當(dāng)玉米下跌以后，這一優(yōu)勢(shì)便大幅縮小，而玉米的性價(jià)比正在回歸。
三是進(jìn)口玉米方面，雖然自從6月份開始，國際糧價(jià)開始全線走跌，基本已經(jīng)回吐了俄烏沖突以來的全部漲幅，但是近期北半球熱浪不斷，天氣炒作再次將玉米推上了風(fēng)口浪尖，至少支撐著進(jìn)口玉米的價(jià)格難以大幅走低。價(jià)格難跌，那么就意味著進(jìn)口玉米的優(yōu)勢(shì)也并不會(huì)太明顯�！�
而這個(gè)時(shí)候，國內(nèi)玉米正暗暗蓄力，等待“2個(gè)機(jī)會(huì)”。
一是需求拉動(dòng)。
下半年豬肉消費(fèi)旺季的到來，拉動(dòng)豬價(jià)上漲，從而帶動(dòng)飼料需求上升。雖然下半年消費(fèi)大概率將不及預(yù)期，但是豬價(jià)上漲的趨勢(shì)是仍然存在的，那么也意味著飼料需求的增長也仍然是存在的，因此玉米正等待著需求拉動(dòng)。
二是收成情況。
今年南方多旱情，而北方多暴雨，這為玉米的長勢(shì)增加了許多不確定性。而無論是質(zhì)量還是產(chǎn)量，哪一個(gè)變動(dòng)都可能會(huì)影響玉米的走勢(shì)。
所以雖然當(dāng)前玉米不斷猛跌，但是基本也已經(jīng)到了跌無可跌的地步了，在“保障種糧人的合理收益”的大前提下，玉米的底部支撐還是比較明顯的。
但是我們說的“起飛”并不意味著玉米要一飛沖天，而是指的觸底反彈，至于能夠彈多高、飛多遠(yuǎn)，這就要看后續(xù)玉米的收成情況以及養(yǎng)殖業(yè)的需求變化了。
