雖然上周國內(nèi)大豆壓榨量有所回落，豆粕產(chǎn)出量減少，但部分飼料養(yǎng)殖企業(yè)五一節(jié)前已備貨完畢，節(jié)后以消耗庫存為主，豆粕庫存上升。
5 月 10 日，國內(nèi)主要油廠豆粕庫存 74 萬噸，比上周同期增加 8 萬噸，與上月同期基本持平，比上年同期增加 43 萬噸，比過去三年同期均值增加 2 萬噸。近期大豆到港量龐大，大豆壓榨量將上升，但由于大豆壓榨處于虧損狀態(tài)，抑制油廠開機(jī)積極性;隨著氣溫回升，水產(chǎn)養(yǎng)殖大規(guī)模展開，生豬存欄繼續(xù)恢復(fù)，豆粕需求逐漸好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)后期豆粕庫存將逐漸上升，但累庫速度將低于往年。
當(dāng)前美豆舊作供應(yīng)緊張，由于部分產(chǎn)區(qū)天氣干旱以及玉米爭地，新季大豆播種也存在不確定性，美豆價(jià)格走勢堅(jiān)挺，對國內(nèi)豆粕價(jià)格形成支撐。近期巴西大豆集中到港，大豆壓榨量將逐漸提升，豆粕供應(yīng)充足;飼料養(yǎng)殖企業(yè)利用小麥替代玉米，豆粕添加比例下調(diào)，抑制豆粕需求增長，供需兩端壓制豆粕價(jià)格。但大豆壓榨利潤持續(xù)虧損，豆油價(jià)格沖高回落，后期豆粕需求仍是增加趨勢，油廠挺粕意愿較強(qiáng)，利好豆粕價(jià)格。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國內(nèi)豆粕價(jià)格下跌空間有限，但走勢將弱于美豆。
上周國內(nèi)大豆到港量龐大，大豆壓榨量回落至182 萬噸，大豆庫存明顯上升。監(jiān)測顯示，上周末全國主要油廠進(jìn)口大豆商業(yè)庫存 496 萬噸，比上周同期增加 69 萬噸，比上月同期增加 56 萬噸，比上年同期增加 155 萬噸。5-6 月巴西大豆集中到港，月均到港量高達(dá) 1000 萬噸，后期大豆庫存將繼續(xù)上升，但隨著大豆到港量的增加以及豆粕需求的好轉(zhuǎn)，油廠大豆壓榨量也將持續(xù)提升，抑制大豆庫存上升幅度。
5 月 10 日，大連普通蛋白豆粕 6-9 月基差報(bào)價(jià)M2109+60 元/噸，天津 5 月基差報(bào)價(jià) M2109-90 元/噸，山東日照現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)M2109-130 元/噸，江蘇張家港 5 月基差報(bào)價(jià) M2109-160 元/噸，廣東東莞 6 月基差報(bào)價(jià) M2109-100 元/噸，部分地區(qū)較上周同期波動 10～30 元/噸。
