第一，國(guó)內(nèi)豬瘟影響依舊明顯。雖然近期豬瘟蔓延速度減緩，國(guó)內(nèi)豬瘟炒作態(tài)勢(shì)減弱，但農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布2月份400個(gè)監(jiān)測(cè)縣生豬和能繁母豬存欄數(shù)據(jù)，2月400個(gè)監(jiān)測(cè)縣能繁母豬存欄量環(huán)比下降5%，同比下降19.1%；生豬存欄量環(huán)比下降5.4%，同比下降16.6%。2月份能繁母豬存欄和生豬存欄環(huán)比均創(chuàng)下有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以來最大跌幅。眾所周知，國(guó)內(nèi)豆粕需求主體仍靠生豬養(yǎng)殖市場(chǎng)，而現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)豬瘟影響較高，令市場(chǎng)整體對(duì)豆粕需求依舊低迷，致使豆粕現(xiàn)貨后市看漲信心不足。
第二，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)充足。市場(chǎng)預(yù)期，2019年3月我國(guó)進(jìn)口大豆到港預(yù)計(jì)為600萬(wàn)噸較去年同期約多出2萬(wàn)噸左右。值得注意的不僅僅是今年進(jìn)口大豆供應(yīng)充足，由于3月中上旬大豆到港僅僅為上述的三分之一，這意味著，3月下旬至4月上旬進(jìn)口大豆供應(yīng)將非常充足，屆時(shí)國(guó)內(nèi)豆粕供應(yīng)將呈現(xiàn)寬松態(tài)勢(shì)，而隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體前期備貨結(jié)束并逐漸開始消化后，市場(chǎng)整體對(duì)豆粕的需求將明顯下降。
通過上述兩點(diǎn)，豆粕3月中下旬看空依舊，筆者建議，3月下旬豆粕仍以剛需為主。其中，由于本周豆粕盤面或?qū)⑷蕴幱诟呶悔厪?qiáng)局面，并且如上圖所示，現(xiàn)階段油廠豆粕庫(kù)存處于低位，且油廠近期成交轉(zhuǎn)好，未執(zhí)行合同較多，令本周豆粕現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)空間受限，進(jìn)而本周建議以出貨為主，減少采購(gòu)。另外，隨著中美貿(mào)易關(guān)系明朗，豆粕盤面或?qū)⒂谢卣{(diào)可能，但受到國(guó)內(nèi)豆油期現(xiàn)頹勢(shì)難改，豆粕期貨下調(diào)幅度或?qū)⒉患笆袌?chǎng)預(yù)期，致使期貨點(diǎn)價(jià)仍以觀望為主。
