雞蛋：山窮水盡疑無路 柳暗花明又一村
作者：admin 來源：本站 發(fā)表時間：2017/7/24 17:06:21 點擊：264
6月過山車似得行情令市場撲朔迷離，漲的時候覺得牛市來了，跌的時候又覺得熊市還在。很多人被市場玩得找不到北，多空分歧依然巨大。回顧市場，展望未來，首先得明白市場之前發(fā)生了什么，才能延續(xù)未來的推演。
我覺得之前從5月底到目前確立了幾點，一是5月底6月初貨源明顯減少為6月蛋價上漲埋下伏筆；二是淘了的雞不會死而復生2016年上半年至7月補的雞已經(jīng)被消滅的7788；三是各種因素使市場延續(xù)著低庫存狀態(tài)，高溫，梅雨，悲觀預期，低庫存狀態(tài)促使蛋價波動大，而波動大又反過來促使延續(xù)低庫存狀態(tài)；四是紅粉蛋價拉開得明顯；五是從春節(jié)以后到目前為止沒有明顯的盈利期。
前期推演蛋價會經(jīng)歷1.8-1.9，3.1-3.2，2.6-2.7，4.1-4.2的波折，前三個階段都在6月完成，最后從7月中下旬開始逐步步入上升期然后在9月初達到4.2的高點。這是基于幾點歷史的相似之處按照12年的走勢給出的推演。而實際蛋價運行中比預期中大，6月份從1.8到3.5到2.2，漲跌幅都超出預期3、4毛錢。這其實恰好說明了市場一直在延續(xù)這一種悲觀預期下的低庫存狀態(tài)，因為沒有庫存調理，漲的時候使勁搶，低的時候盡量拋，而價格的波幅則被推演至極致。相比12年蛋價雖然也波動很大，但比今年則要緩和得多。另外一個不同點則在于天氣，12年蛋價啟動得更早，天氣為庫存調劑創(chuàng)造了條件，而今年前期虧損期更長，蛋價啟動晚，炒到3.5的時候已經(jīng)入梅，相對于建立庫存緩沖是不利的。所以，我們看到跌的時候再度被打回飼料成本。同時，我們關注到12年蛋價在大漲大跌之后和7月中下旬啟動之前的中間過渡段出現(xiàn)了一波明顯的反彈再下跌的過程，但是幅度只有0.3元。而今年蛋價在達到2.2以后又僅用兩三天的時間再度反彈0.5元，幅度依然超歷史，我覺得同樣是低庫存狀態(tài)引起的。
今年的天氣加劇的這種低庫存狀態(tài)，而每一次清庫存拋貨傾銷出現(xiàn)的低價則加劇了悲觀預期，那么這種現(xiàn)象未來可能還會持續(xù)，而且會帶來幾個嚴重的問題。一是延長養(yǎng)殖戶的虧損期，矯枉過正會進一步加劇。因為大部分從業(yè)者是根據(jù)現(xiàn)在的價格得出結論從而作出的決定，延長的虧損期會使悲觀情緒加劇，促使進一步的淘汰，畢竟現(xiàn)在淘汰雞價格適當，能夠止損。二是清庫存拋貨掩蓋了供需缺口，促使短期市場供過于求，讓市場誤以為目前依然存欄高企，悲觀情緒進一步加劇，依然延續(xù)低庫存狀態(tài)，繼續(xù)超淘，推遲補苗等前述不理智行為。三是持續(xù)這種狀態(tài)下，供需矛盾會進一步擴大，未來蛋價依然會大幅波動，并超市場預期。
所以，雖然高溫也有一定因素，但我覺得人性占主因。供給在這個本該因為沒有淘汰的階段中再度減量，疊加未來的蛋率下降和新增產(chǎn)能不足及需求上升，供需矛盾將進一步擴大，漲價幅度將再度超預期。至少，目前可以看到的是，蛋價雖然大幅波動，但價格的底部正在逐步抬高，均價從1.8，到2.2，再到目前的2.4左右。沒有庫存緩沖蛋價下跌的低點，也就沒有庫存平緩蛋價上漲的高點，直至供需缺口擴大至無法調和，上漲之后的庫存不足以促使蛋價再度大跌從而改變市場預期，讓市場重回正常軌道。
所謂山窮水盡疑無路，柳暗花明又一村。道路從來都是曲折的，每一波行情都不會一帆風順，每一次戰(zhàn)役都會載入史冊，每一種經(jīng)歷都是寶貴的財富�？傊�，市場最黑暗的時刻已經(jīng)過去，看到了初升的太陽并不意味著以后都是陽光燦爛，猛烈的風雨則是為了襯托未來的陽光!
我覺得之前從5月底到目前確立了幾點，一是5月底6月初貨源明顯減少為6月蛋價上漲埋下伏筆；二是淘了的雞不會死而復生2016年上半年至7月補的雞已經(jīng)被消滅的7788；三是各種因素使市場延續(xù)著低庫存狀態(tài)，高溫，梅雨，悲觀預期，低庫存狀態(tài)促使蛋價波動大，而波動大又反過來促使延續(xù)低庫存狀態(tài)；四是紅粉蛋價拉開得明顯；五是從春節(jié)以后到目前為止沒有明顯的盈利期。
前期推演蛋價會經(jīng)歷1.8-1.9，3.1-3.2，2.6-2.7，4.1-4.2的波折，前三個階段都在6月完成，最后從7月中下旬開始逐步步入上升期然后在9月初達到4.2的高點。這是基于幾點歷史的相似之處按照12年的走勢給出的推演。而實際蛋價運行中比預期中大，6月份從1.8到3.5到2.2，漲跌幅都超出預期3、4毛錢。這其實恰好說明了市場一直在延續(xù)這一種悲觀預期下的低庫存狀態(tài)，因為沒有庫存調理，漲的時候使勁搶，低的時候盡量拋，而價格的波幅則被推演至極致。相比12年蛋價雖然也波動很大，但比今年則要緩和得多。另外一個不同點則在于天氣，12年蛋價啟動得更早，天氣為庫存調劑創(chuàng)造了條件，而今年前期虧損期更長，蛋價啟動晚，炒到3.5的時候已經(jīng)入梅，相對于建立庫存緩沖是不利的。所以，我們看到跌的時候再度被打回飼料成本。同時，我們關注到12年蛋價在大漲大跌之后和7月中下旬啟動之前的中間過渡段出現(xiàn)了一波明顯的反彈再下跌的過程，但是幅度只有0.3元。而今年蛋價在達到2.2以后又僅用兩三天的時間再度反彈0.5元，幅度依然超歷史，我覺得同樣是低庫存狀態(tài)引起的。
今年的天氣加劇的這種低庫存狀態(tài)，而每一次清庫存拋貨傾銷出現(xiàn)的低價則加劇了悲觀預期，那么這種現(xiàn)象未來可能還會持續(xù)，而且會帶來幾個嚴重的問題。一是延長養(yǎng)殖戶的虧損期，矯枉過正會進一步加劇。因為大部分從業(yè)者是根據(jù)現(xiàn)在的價格得出結論從而作出的決定，延長的虧損期會使悲觀情緒加劇，促使進一步的淘汰，畢竟現(xiàn)在淘汰雞價格適當，能夠止損。二是清庫存拋貨掩蓋了供需缺口，促使短期市場供過于求，讓市場誤以為目前依然存欄高企，悲觀情緒進一步加劇，依然延續(xù)低庫存狀態(tài)，繼續(xù)超淘，推遲補苗等前述不理智行為。三是持續(xù)這種狀態(tài)下，供需矛盾會進一步擴大，未來蛋價依然會大幅波動，并超市場預期。
所以，雖然高溫也有一定因素，但我覺得人性占主因。供給在這個本該因為沒有淘汰的階段中再度減量，疊加未來的蛋率下降和新增產(chǎn)能不足及需求上升，供需矛盾將進一步擴大，漲價幅度將再度超預期。至少，目前可以看到的是，蛋價雖然大幅波動，但價格的底部正在逐步抬高，均價從1.8，到2.2，再到目前的2.4左右。沒有庫存緩沖蛋價下跌的低點，也就沒有庫存平緩蛋價上漲的高點，直至供需缺口擴大至無法調和，上漲之后的庫存不足以促使蛋價再度大跌從而改變市場預期，讓市場重回正常軌道。
所謂山窮水盡疑無路，柳暗花明又一村。道路從來都是曲折的，每一波行情都不會一帆風順，每一次戰(zhàn)役都會載入史冊，每一種經(jīng)歷都是寶貴的財富�？傊�，市場最黑暗的時刻已經(jīng)過去，看到了初升的太陽并不意味著以后都是陽光燦爛，猛烈的風雨則是為了襯托未來的陽光!
