一．行情回顧
豆粕弱勢(shì)震蕩下跌，1月合約尾盤收于3214元/噸，收跌。豆粕總共成交160.99萬(wàn)手。持倉(cāng)上9月合約持倉(cāng)減少8.8萬(wàn)張，1月合約減少11.2萬(wàn)張，5月合約增加3萬(wàn)手，整體持倉(cāng)減少23萬(wàn)手。
二．產(chǎn)業(yè)鏈動(dòng)態(tài)
1、供需方面，據(jù)中國(guó)商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年7月份中國(guó)大豆進(jìn)口量預(yù)期為587萬(wàn)噸，8月份的進(jìn)口量預(yù)期為384萬(wàn)噸。需要指出的是，商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)是基于進(jìn)口商報(bào)告的數(shù)據(jù)，和海關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)存在一定差異。7月初時(shí)商務(wù)部預(yù)計(jì)6月份中國(guó)大豆進(jìn)口量為677萬(wàn)噸，而海關(guān)總署發(fā)布的6月份進(jìn)口數(shù)據(jù)為639萬(wàn)噸，均高于5月份的進(jìn)口量597萬(wàn)噸，但是低于去年6月份的進(jìn)口量692.6萬(wàn)噸。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年7月份中國(guó)大豆進(jìn)口量為720萬(wàn)噸。
2、天氣方面，最近，美國(guó)部分大豆產(chǎn)區(qū)降雨量偏少，旱情加劇，普遍的低溫使得美豆生長(zhǎng)優(yōu)良率有所下降。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部農(nóng)作物生長(zhǎng)報(bào)告，截止到7月28日，美豆18個(gè)州大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為71%，比上周下降2個(gè)百分點(diǎn)。另外，由于美國(guó)大豆大幅下跌，美豆指數(shù)已跌至近4年來(lái)低點(diǎn)，進(jìn)口成本大幅下降使得國(guó)際進(jìn)口商抄底意愿增強(qiáng)，從而刺激美豆出口。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告，截止到7月24日，美國(guó)大豆周度出口量為145.6萬(wàn)噸，前一周為267.7萬(wàn)噸，兩者均遠(yuǎn)大于87.3萬(wàn)噸的近10周的平均水平。
3、現(xiàn)貨方面，8月1日，山東青島港進(jìn)口大豆分銷價(jià)為3920元/噸，較上個(gè)交易日持平。山東臨沂地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3550元/噸，另廠8月25日前3600元/噸；46%蛋白：+120元/噸；山東日照：貿(mào)易商報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油6240元/噸，工廠報(bào)價(jià)6270元/噸。
三．結(jié)論和操作建議
在USDA月度供需報(bào)告利空以及降雨預(yù)期等利空因素推動(dòng)下，CBOT大豆延續(xù)弱勢(shì)振蕩，連豆粕繼續(xù)維持震蕩下滑趨勢(shì)，日線上已經(jīng)形成空頭排列格局，空頭壓力作用開始加大。操作上空單持有，擇機(jī)逢高加倉(cāng)。
