本周初，國內(nèi)玉米市場延續(xù)疲弱態(tài)勢，但市場心態(tài)出現(xiàn)分歧，北方部分港口玉米收購價格出現(xiàn)小幅反彈，現(xiàn)貨市場似有觸底反彈跡象。JCI綜合信息認(rèn)為，鑒于4月份以來我國北方農(nóng)戶進(jìn)入最后一個賣糧小高峰，余糧水平迅速下降，同時，業(yè)內(nèi)寄予厚望的臨儲玉米公開拍賣因種種原因可能較此前預(yù)期延遲，加之現(xiàn)階段多數(shù)飼料企業(yè)玉米庫存水平降至歷史低位(除4、5月份有批量進(jìn)口谷物集中到港的企業(yè))，我們認(rèn)為優(yōu)質(zhì)玉米有望提前見底，也許目前是分批建倉的好機(jī)會，因為后期政府玉米完全看“控盤”。
其一，華北、東北地區(qū)玉米農(nóng)民銷售節(jié)奏加快，余糧水平迅速下降
伴隨著東北春播臨近，整個北方產(chǎn)區(qū)玉米進(jìn)入最后一個賣糧小高峰，華北、東北地區(qū)農(nóng)民玉米銷售加快，余糧水平迅速下降。誠然，JCI綜合統(tǒng)計華北產(chǎn)區(qū)玉米銷售進(jìn)度在7-8成，東北余糧水平較高地區(qū)吉林進(jìn)度8成以上，但部分地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)余糧供應(yīng)不足的情況，傳統(tǒng)糧價較低的河北南部(例如衡水)農(nóng)戶余糧僅1成。畢竟，伴隨著氣溫升高、春播臨近以及前期華北玉米大量逆流東北產(chǎn)區(qū)，2015年產(chǎn)新季玉米供應(yīng)后勁不足。
其二，臨儲玉米公開拍賣投放市場時間料延遲，優(yōu)質(zhì)糧贏得“時間差”有望提前見底
4月份開始全國臨儲玉米輪換(主要是2013年糧源)，現(xiàn)貨市場普遍承壓下行，與上月同期相比，東北深加工企業(yè)收購價格累計下跌150元/噸，東北港口累計下跌100元/噸，華北深加工玉米收購累計下跌50-100元/噸，南方港口跌幅最大超過200元/噸，且糧商普遍出現(xiàn)虧損。誠然，此前市場一度猜測政府最快可能于4月中旬以后進(jìn)行臨儲玉米公開拍賣(2014年糧源)，但考慮到此舉措容易出現(xiàn)“轉(zhuǎn)圈糧”等問題，不易監(jiān)管，業(yè)內(nèi)預(yù)計臨儲玉米公開拍賣投放市場時間料延遲。正因如此，原本是利空積聚的4月份，下行壓力略有緩解。更有業(yè)內(nèi)人士指出，若臨儲玉米拍賣延遲至5月份，屆時北方產(chǎn)區(qū)糧源進(jìn)一步消耗，則市場進(jìn)入政府控盤階段，利于玉米價格觸底反彈。由此來看，目前優(yōu)質(zhì)糧源很有可能提前見底，與低質(zhì)糧源形成鮮明對比。
最后，也是業(yè)內(nèi)早有注意到的一點(diǎn)是，由于政府泄庫以及現(xiàn)貨市場玉米價格連續(xù)下跌，加之一季度飼料銷量持續(xù)低迷，3-5月份又是南方進(jìn)口谷物集中到港高峰，國內(nèi)用糧企業(yè)(包括大部分飼料企業(yè)和部分深加工企業(yè))玉米庫存水平降至低位，僅次于去年9月份新糧上市前夕，規(guī)模企業(yè)庫存可低至半個月，而一些小型企業(yè)庫存僅7天左右，為接下來飼料企業(yè)更為青睞的優(yōu)質(zhì)玉米價格反彈提供基礎(chǔ)。
綜上所述，伴隨著北方農(nóng)戶最后一個賣糧小高峰進(jìn)行，區(qū)域農(nóng)戶余糧水平明顯下降，特別是臨儲玉米公開拍賣將延遲至臨儲收購結(jié)束后，目前我國玉米市場心態(tài)已逐步出現(xiàn)分歧，這也意味著優(yōu)質(zhì)玉米有望提前見底，盡管臨儲玉米庫中不乏一些符合飼料企業(yè)使用的玉米。正如本網(wǎng)在3月份春之華會議上所言“政府控盤多贏家”，除了深加工企業(yè)可贏得政策傾斜和更多可用糧源外，機(jī)會總是青睞有準(zhǔn)備的人。
