2016年，在東三省和內(nèi)蒙古自治區(qū)將玉米臨時收儲政策調(diào)整為“市場化收購”加“補貼”的新機制。春播前政策定調(diào)，有助于各省區(qū)引導(dǎo)農(nóng)戶調(diào)整種植結(jié)構(gòu)。2016年產(chǎn)華北玉米倒流回東北的希望不再，而國家轟轟烈烈的去庫存計劃已經(jīng)逐漸展開，華北新季玉米價格將面臨深幅下跌。
預(yù)計玉米種植意向?qū)⒗^續(xù)調(diào)減
自去年底中央首提農(nóng)業(yè)“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”后，各省今年初陸續(xù)表態(tài)調(diào)整種植結(jié)構(gòu)。就東北地區(qū)而言，黑龍江稱確保調(diào)減玉米種植面積500萬畝，力爭1000萬畝;吉林稱調(diào)減玉米播種面積300萬畝;遼寧稱調(diào)減玉米播種面積200萬畝;內(nèi)蒙古稱壓縮籽粒玉米種植面積200萬畝。華北主產(chǎn)區(qū)也有不同程度調(diào)減計劃。
2016年臨儲取消，并“保持優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)玉米種植收益基本穩(wěn)定”，意味著非優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)或者說國家計劃調(diào)整種植結(jié)構(gòu)的地區(qū)種植玉米很難有收益保證，預(yù)計玉米種植意向?qū)⒗^續(xù)調(diào)減。
惜售心理減弱華北玉米價跌
在政策面消息的壓制下，華北玉米價格普遍止?jié)q回落。3月31日，山東濰坊玉米深加工企業(yè)14.5%水分玉米進廠價1660～1680元/噸，德州為1620～1660元/噸，均比上周下跌30元/噸;河北秦皇島深加工企業(yè)收購價為1630～1660元/噸，下跌20～40元/噸;河南周口貿(mào)易商出庫價為1640元/噸，下降20元/噸。
國家糧油信息中心數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日，河北農(nóng)戶售糧進度為68%，比上周提高2個百分點，較上年同期慢8個百分點;山東74%，比上周提高1個百分點，比上年同期偏慢5個百分點;河南70%，比上周提高1個百分點，比上年同期偏慢5個百分點。
華北地區(qū)農(nóng)戶整體售糧進度為71%，比上周提高1個百分點，比上年同期偏慢5個百分點。
東北企業(yè)低開工縮減玉米用量
本周，東北地區(qū)用糧企業(yè)不同程度下調(diào)玉米收購價格。3月31日，黑龍江綏化深加工企業(yè)15%水分三等玉米收購價1760元/噸，與上周持平;吉林松原1650元/噸，下降140元/噸，長春1790元/噸，下降20元/噸;遼寧沈陽飼料企業(yè)進廠價1850元/噸，下降70元/噸;內(nèi)蒙古扎蘭屯深加工企業(yè)收購價為1540元/噸，下降160元/噸。
國家糧油信息中心監(jiān)測顯示，截至本周三，黑龍江農(nóng)戶售糧進度為93%，與上周持平，比上年同期偏快1個百分點;吉林88%，比上周增加1個百分點，比上年同期偏快3個百分點;遼寧96%，比上周增加1個百分點，比上年同期偏快1個百分點;內(nèi)蒙古88%，比上周偏快1個百分點，與上年同期持平。東北地區(qū)整體售糧進度為91%，比上年同期偏高3個百分點。
本周東北農(nóng)戶售糧積極性較上周提高，同時糧販手中準備交臨儲的大量玉米庫存也逐漸向臨儲轉(zhuǎn)移。深加工企業(yè)仍然依靠黑龍江的差糧和華北玉米維持生產(chǎn)，但由于下游產(chǎn)品仍難以與華北地區(qū)競爭，開工率進一步下降，部分企業(yè)大幅下調(diào)玉米收購價來縮減收購量。預(yù)計東北深加工企業(yè)的低開工率將一直持續(xù)至政策性玉米供應(yīng)市場。
后期玉米價格仍面臨下行壓力
目前華北地區(qū)農(nóng)戶仍有近三成余糧，還有千萬噸級別的跨省移庫玉米，供應(yīng)總量近3000萬噸，若按月均需求400萬噸來計算，新季玉米上市前華北玉米總消耗在2200萬噸左右，意味著尚有800萬噸外運的能力。而南方沿海地區(qū)需求疲軟，6月前進口玉米和雜糧集中到港，加上輪庫玉米陸續(xù)出庫，基本能夠滿足需求。因此，華北玉米只需滿足4月份的東北部分玉米需求和中部銷區(qū)的玉米需求，5月后則東北玉米與華北玉米共同供應(yīng)全國市場。一旦5月后東北政策性玉米開始加入供應(yīng)大軍，意味著華北玉米價格或?qū)⒚媾R進一步的下跌壓力。
若按擋住進口的原則來大致判斷未來市場的底價：9月船期美國2號黃玉米進口到岸價182美元/噸，完稅后進口成本約1450元/噸，倒推至華北產(chǎn)區(qū)1250元/噸左右，倒推至北方港口平艙價為1350元/噸，倒推至吉林產(chǎn)區(qū)收購價在1200元/噸左右，黑龍江則更低。而目前華北地區(qū)收購價格普遍在1600～1700元/噸，吉林收購價普遍在1650～1750元/噸，意味著后期玉米價格將有較大的下跌空間。
山西玉米價格壓力超其他地區(qū)
山西玉米產(chǎn)量增長較快，2004年以前多在300萬～500萬噸水平波動，2004～2009年在600萬噸以上的水平，2010年后產(chǎn)量增幅加大，2013年達到956萬噸。盡管2014年和2015年受到生長期旱情影響，產(chǎn)量有所縮減，但仍維持在938萬噸和920萬噸的水平。
而山西地區(qū)的玉米消費與產(chǎn)量的增長并不匹配，近年該地區(qū)的有效深加工產(chǎn)能幾乎可以忽略，而玉米飼料需求也僅維持在130萬噸左右的水平。即使按年消費150萬噸、商品率95%來計算，山西2015/2016年度結(jié)余的玉米也達到720萬噸的水平。
調(diào)研顯示，由于今年貿(mào)易商普遍沒有存糧，山西玉米的出路主要是外運，而銷往西南銷區(qū)的價格優(yōu)勢不如西北玉米，銷往東南銷區(qū)的價格優(yōu)勢不如華北玉米，山西玉米外運主要還是往東北產(chǎn)區(qū)，如內(nèi)蒙古等地。但近期隨著東北產(chǎn)區(qū)玉米價格下行，外運優(yōu)勢下降，外流量也趨于下滑。
目前，晉中至忻州等多地農(nóng)戶余糧還超過五成，預(yù)計全省余糧近四成。
農(nóng)戶存在惜售心理，當前晉中進廠價格普遍在1660～1700元/噸，與華北地區(qū)價格一致或略偏高�？紤]到目前余糧超350萬噸，跨省移庫玉米總量超過100萬噸，意味著可供應(yīng)糧源達到一年產(chǎn)量的50%。供應(yīng)壓力龐大，而消費需求匱乏，山西玉米必須通過降價產(chǎn)生外運優(yōu)勢來尋找出路。
南北港口玉米價格仍將下行
本周，北方港口到貨玉米主要是進入臨儲，玉米貿(mào)易基本停滯，僅錦州港有少量遼西玉米交易。3月31日，15%水分以下收購價1830~1850元/噸，理論平艙價為1880～1900元/噸，與上周持平。
本周廣東港口玉米價格繼續(xù)偏弱。3月31日，廣東港口15%水分東北玉米到港價1950～1970元/噸，華北玉米到港價1820～1840元/噸，均比上周下降20元/噸。目前廣東港口進口玉米庫存增長，加上國產(chǎn)玉米總庫存在32萬噸左右，而高粱及大麥總庫存近50萬噸，加之4月份進口玉米和高粱繼續(xù)集中到港，預(yù)計總進口量在160萬噸左右，而飼料需求仍然疲軟，短期內(nèi)廣東港口玉米價格弱勢將持續(xù)。
需求不足酒精加工利潤下降
本周，酒精價格繼續(xù)弱勢運行，副產(chǎn)品DDGS價格穩(wěn)中有降。3月30日，黑龍江肇東酒精(普級酒精含稅價)出廠價4600~4700元/噸，吉林四平4650~4750元/噸，均比上周下降200元/噸;山東濰坊5000~5200元/噸，河南南部4600~4800元/噸，均下降100元/噸。
黑龍江肇東酒精企業(yè)DDGS(蛋白含量28%，脂肪含量5%)出廠價為1200~1250元/噸，吉林梅河口1400~1450元/噸，均與上周持平，山東濰坊(蛋白含量26%，脂肪含量10%)1450～1500元/噸，下降50元/噸。
目前臨儲轉(zhuǎn)一次性儲備的玉米在華北和南方地區(qū)開始輪換出庫，據(jù)稱在華北地區(qū)黑龍江產(chǎn)玉米最低出庫價在1560元/噸左右，比市場價低近100元/噸。而當前華北玉米現(xiàn)貨價持續(xù)走軟，在原料價格持續(xù)看跌的情況下，華北酒精企業(yè)不斷壓低酒精出廠價，給東北酒精企業(yè)帶來極大壓力。加之當前仍為酒精消費淡季，酒精下游需求有限，酒精降價幅度大于成本下降幅度，近期酒精企業(yè)加工虧損擴大。
3月31日，吉林四平玉米酒精企業(yè)生產(chǎn)1噸酒精理論加工虧損526元/噸，比上周擴大84元/噸，但比上月同期縮小30元/噸;河南南陽地區(qū)理論加工虧損150元/噸，比上周擴大60元/噸，比上月同期擴大100元/噸。
