玉米由收儲(chǔ)改直補(bǔ)確定性大大增強(qiáng)。繼15年中央農(nóng)村工作會(huì)議、16年中央一號(hào)文件之后,政府連續(xù)第三次將今年農(nóng)業(yè)工作重點(diǎn)明確放在供給側(cè)改革之上,而玉米更是首當(dāng)其沖。同時(shí),本次會(huì)議的級(jí)別更高,是首次從農(nóng)業(yè)部級(jí)別上升至國(guó)務(wù)院層面,這或許意味著此前市場(chǎng)傳聞?lì)H多的玉米收儲(chǔ)改革方案已獲最高層領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)可。
玉米直補(bǔ)勢(shì)在必行。我國(guó)從07年開始實(shí)行玉米收儲(chǔ)制度,最初目的是為了穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格、保障農(nóng)民的利益。由于收儲(chǔ)價(jià)格每年上調(diào)且收入穩(wěn)定,促使農(nóng)民種植玉米積極性高漲。玉米連年增產(chǎn),造成國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存難以得到有效消化,近年來財(cái)政壓力不斷加重,同時(shí)庫(kù)存陳糧價(jià)值也逐年降低。另一方面,隨著11年起國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格開始走熊,國(guó)內(nèi)外玉米價(jià)差越來越大,當(dāng)前國(guó)際玉米價(jià)格僅1000元/噸左右,而國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格高達(dá)2000元/噸以上,進(jìn)口對(duì)于國(guó)內(nèi)玉米的沖擊也很大。市場(chǎng)化定價(jià)或許是解決當(dāng)前玉米供需矛盾的唯一出路。
直補(bǔ)細(xì)則最快于兩會(huì)結(jié)束后出臺(tái)。從政府角度而言,改革收儲(chǔ)政策的目的無(wú)疑是引導(dǎo)農(nóng)產(chǎn)品種植方向。這就意味著如果希望在年內(nèi)就能實(shí)現(xiàn)玉米種植面積有效調(diào)減,相關(guān)政策就必須在春耕前落地,這樣才能使農(nóng)民在播種前就能對(duì)未來價(jià)格形成一個(gè)比較合理的預(yù)期。否則.除了調(diào)減種植面積的目的難以達(dá)成外,廣大農(nóng)民也會(huì)因此背上沉重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。因此,我們預(yù)期兩會(huì)結(jié)束后,玉米直補(bǔ)的相關(guān)政策就會(huì)陸續(xù)出臺(tái)。
玉米直補(bǔ)或按試點(diǎn)地區(qū)目標(biāo)價(jià)格進(jìn)行補(bǔ)貼。從此前棉花和大豆的經(jīng)驗(yàn)來看,政府可能會(huì)為玉米設(shè)置一個(gè)目標(biāo)價(jià)格,再根據(jù)種植面積和產(chǎn)量給予農(nóng)民補(bǔ)貼。根據(jù)目前進(jìn)口玉米到岸完稅價(jià)格1500元/噸的水平,我們預(yù)計(jì)政府玉米目標(biāo)價(jià)格定在1400-1600元/噸的水平較為合理,同時(shí)還將配合固定補(bǔ)貼300元/噸以保障農(nóng)民利益。此外,為了促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品區(qū)位調(diào)整,令玉米種植向優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)轉(zhuǎn)移,此次直補(bǔ)政策大概率只會(huì)在東北、黃淮海等部分地區(qū)執(zhí)行。
市場(chǎng)預(yù)期趨于一致,玉米價(jià)格暴跌近在眼前。市場(chǎng)敏感度更高的期貨市場(chǎng)此前已經(jīng)對(duì)玉米收儲(chǔ)改革有所預(yù)期,目前玉米1609合約和1701合約僅分別為1600元/噸和1500元/噸,遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨2000元/噸。一旦直補(bǔ)細(xì)則正式落地,我們預(yù)計(jì)玉米現(xiàn)貨價(jià)格將迅速暴跌至1600元/噸以下。尤其當(dāng)前國(guó)儲(chǔ)玉米庫(kù)存過高,占用了大量人力物力財(cái)力,政府為盡快解決該難題,很可能效仿當(dāng)年棉花在收儲(chǔ)改直補(bǔ)后進(jìn)行大量拋儲(chǔ),這或更加加劇玉米價(jià)格下跌的幅度和速度。
