綜合分析，1月份還有一周時間，豆粕市場需要在春節(jié)前進行集中補貨。但從現(xiàn)在CBOT大豆的價格來看，期價位于區(qū)間高點，難以進行集中補貨。因此，在未來這段時間里，若出現(xiàn)回落機會，當(dāng)是很好的補貨機會。但若沒有，就只能在臨近時跟漲，畢竟豆粕現(xiàn)貨絕對價格并不高。
美豆處于震蕩反彈格局之中
美豆雖在850～900美分/蒲式耳區(qū)間震蕩，但處于反彈格局當(dāng)中。
從上周開始，CBOT大豆主力3月合約由850美分/蒲式耳漲至888美分/蒲式耳，最新價格在882美分/蒲式耳。美豆上漲，核算的豆粕理論成本自然水漲船高。2～3月裝船的美灣豆理論成本3026元/噸，折算成豆粕理論成本為2707元/噸;美西豆理論成本為2995元/噸，折算成豆粕理論價格為2667元/噸;豆粕現(xiàn)貨沿海平均價格為2622元/噸，豆粕期貨主力5月合約價格為2448元/噸。
美豆上漲最直接的影響是豆粕理論成本被抬升，另外影響的就是國內(nèi)豆粕買賣雙方的心態(tài)。本就臨近中國傳統(tǒng)的春節(jié)假期，油廠挺價意愿明顯。
美豆上漲配合，油廠豆粕報價自然會有所上提。而買方飼料企業(yè)都在逐步進行春節(jié)集中補貨或是基差結(jié)價，對豆粕期貨盤面帶來支撐，豆粕現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)的是成交放量。
油粕比下降支撐豆粕理論成本
油粕期貨比2016年初創(chuàng)下2015年以來的最高點2.42，目前比價為2.29。在對應(yīng)上周美豆反彈的周期中，國際原油大跌，美國豆油價格也跟隨回落，在這樣的國際價格變化背景下，國內(nèi)豆油價格呈現(xiàn)高位回落態(tài)勢，令油粕比回落。在美豆上漲、豆油回落的大背景下，支撐豆粕理論成本不斷高企。通俗地說，CBOT大豆上漲帶動進口大豆理論成本上漲，但豆油現(xiàn)貨價格表現(xiàn)平穩(wěn)，令豆粕理論成本提高，從而有了國內(nèi)豆粕期現(xiàn)貨價格同步上漲的基礎(chǔ)。
南北豆粕現(xiàn)貨價格基本一致
國內(nèi)沿海地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格在經(jīng)歷區(qū)域間的價差過后，平均價格保持在2620～2650元/噸之間，南北價差很小。油廠豆粕基差報價也趨于一致，內(nèi)陸地區(qū)油廠的豆粕基差與沿海只存在運費間的合理價差。一方面體現(xiàn)著市場充分的競爭，另一方面也說明在全球大豆基本面利空的大背景下，豆粕處于買方市場之中。就連一向高于全國豆粕均價的北方地區(qū)近來也表現(xiàn)得非常冷靜。
