2008年國家啟動了玉米臨儲政策，確保了農民種糧積極性及農民種地效益，玉米產量逐年增加。國際糧食供應過剩，全球大量的糧食需要出口，政策因素玉米進口量難大幅增加，但替代品高粱及大麥在2014/15年全年進口替代玉米達到了1700-1750萬噸，其中新增替代量達到了1050萬噸，削減了國內玉米飼料，國內飼料養(yǎng)殖存欄偏低，深加工生產經營虧損，需求均出現(xiàn)一定程度放緩，進口替代疊加，國內玉米出現(xiàn)巨量的結轉庫存，其中14/15年度結轉庫存達到了1.7億噸左右，其中超過1.5億噸屬于臨儲庫存。新的15/16年度政府雖然調低了臨儲玉米價格，但仍繼續(xù)執(zhí)行敞開性收儲，收儲執(zhí)行地區(qū)仍為東北三省及內蒙古。截止1月10日臨儲玉米累計6355萬噸，又再次刷新2014/15年臨儲量可能。
臨儲政策保護了農民的收益，但我們也需要注意到過去幾年玉米價格持續(xù)上漲，華北及東北地區(qū)土地租賃價格持續(xù)飆升，大幅增加了種糧成本，主要糧食生產國家土地租賃費用折合人民幣僅為50-100元/畝，國內飆升至400-500元/畝，國內玉米種植機械化整體程度較國際主要產糧國仍偏低，加上單產偏低影響，國內玉米成本大體高出美國一倍左右成本。過高的成本影響了國內玉米政策制定，臨儲政策也成為了平衡農民及加工企業(yè)的一種重要手段。然而臨儲政策價格使國內玉米價格偏高，進一步影響了玉米深加工產品及養(yǎng)殖行業(yè)產品成本偏高，缺乏國際競爭優(yōu)勢。過去兩年國內高粱、大麥、干木薯瘋狂涌入，正是由于國內外巨大的價差引發(fā)，豬肉進口大增，淀粉及下游產品快速下降，國內玉米成本偏高最終導致相關下游產品成本在國際上無競爭優(yōu)勢。
東北及內蒙古為臨儲玉米執(zhí)行地區(qū)，該地區(qū)玉米價格非市場化因素偏大，至少在臨儲持續(xù)時間內，價格難以大幅低于臨儲價格，華北地區(qū)無臨儲影響，玉米價格隨行就行。12月份淀粉價格走低，生產企業(yè)利潤縮水，12月中華北地區(qū)深加工企業(yè)下調了玉米收購價格來應對淀粉價格走低，但東北地區(qū)仍維持穩(wěn)定，12月份淀粉價格走低對東北地區(qū)深加工企業(yè)影響不大，該地區(qū)深加工仍有補貼。進入1月1日臨儲補貼結束，東北地區(qū)深加工企業(yè)面臨巨大的成本壓力，調低玉米價格難于收上玉米，不調低，每噸玉米加工需要面臨150-200元虧損，持續(xù)虧損企業(yè)難于承受。
1月第二周華北地區(qū)淀粉價格下跌至2300元/噸左右，由于地區(qū)性價格，吉林地區(qū)淀粉價格需要在2200元/噸左右方可與華北地區(qū)淀粉企業(yè)競爭，然而東北地區(qū)玉米價格偏高，主流仍在1880-1900元/噸，山東地區(qū)目前已經下調至1780-1800元/噸。當前淀粉加工利潤方面山東、河南仍有小幅利潤，企業(yè)開機率維持9成左右，東北地區(qū)企業(yè)擔心失去客戶同樣維持較高水平，但持續(xù)虧損，東北地區(qū)深加工企業(yè)又將如何面對，畢竟華北地區(qū)存在繼續(xù)調低玉米收購價格來降低生產成本，淀粉企業(yè)開機率偏高，下游需求低迷，將進一步打壓淀粉價格。
全國玉米巨量的庫存仍是當前玉米市場主要矛盾，棉花臨儲政策未取消前，國內外棉花巨大價差，直接導致進口棉暴增，相關下游行業(yè)出口困難，部分企業(yè)甚至轉移產能至東南亞地區(qū)，國家棉花臨儲庫存達到1000萬噸左右，滿足國內一年半需求。玉米天量庫存考慮國家調控政策，但在當前經濟放緩，市場玉米價格仍持續(xù)走低，玉米最好去處仍是臨儲情況，15/16年度臨儲收購量再創(chuàng)新高可能性增加，然而這些庫存如何處理，將直接影響整個2015/16年份玉米價格走勢。
