1、生豬價(jià)格下滑，豬糧比仍處于回升
全國(guó)生豬收購(gòu)價(jià)格震蕩調(diào)整為主，北方部分地區(qū)豬價(jià)小幅反彈。北方區(qū)域消費(fèi)略有回暖，養(yǎng)殖戶惜售情緒增加，行情向好，價(jià)格小幅反彈；南方區(qū)域消費(fèi)遇冷，豬價(jià)仍遭打壓，整體趨穩(wěn)運(yùn)行。截至 11 月 19 日，全國(guó)生豬平均價(jià)格 16.24 元/公斤，全國(guó)玉米收購(gòu)均價(jià) 1956 元/噸，周上漲 65 元/噸，豬糧比 8.3:1，周下跌 0.2。
北方季節(jié)性消費(fèi)需求提升有所顯現(xiàn)，加上雨雪天氣導(dǎo)致調(diào)運(yùn)及流通的阻礙，導(dǎo)致豬價(jià)穩(wěn)中抬升。隨著豬價(jià)上漲，部分地區(qū)白條肉批發(fā)價(jià)格出現(xiàn)小漲，且部分企業(yè)提量提價(jià)收購(gòu)，為旺季庫存做準(zhǔn)備。因旺季需求在望，養(yǎng)殖戶惜售壓欄心理增強(qiáng)，均對(duì)豬價(jià)形成利好。目前南方市場(chǎng)消費(fèi)仍無明顯提升，后期有賴于開啟腌制臘肉刺激消費(fèi)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)生豬收購(gòu)價(jià)格將延續(xù)震蕩調(diào)整走勢(shì)，北方地區(qū)豬價(jià)或仍有小幅上漲空間。
2、生豬存欄開始回穩(wěn)，養(yǎng)殖利潤(rùn)回落
據(jù)農(nóng)業(yè)部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10 月能繁母豬存欄再降四萬，生豬存欄增 117 萬，整體上生豬供應(yīng)量仍略緊，加之氣溫進(jìn)一步下降，豬肉需求將逐漸步入需求旺季，但目前終端需求提升幅度還不足以支撐豬價(jià)大幅上漲，加之飼料原料價(jià)格持續(xù)低位，生豬養(yǎng)殖盈利仍可觀，預(yù)計(jì)短期豬價(jià)上漲空間有限。
3、港口大豆庫存及未來到港預(yù)期
目前，港口大豆庫存維持在 700 萬噸左右，預(yù)計(jì) 12-1 月到港量在 1450 萬噸左右，處于歷史較高水平；2015 年 1-10 月我國(guó)進(jìn)口大豆 6570 萬噸左右，與去年同期相比增長(zhǎng) 15.6%。2014 全年大豆進(jìn)口總量為 7140 萬噸，預(yù)計(jì) 2015 全年進(jìn)口量 8090 萬噸。
4、國(guó)產(chǎn)大豆現(xiàn)貨止跌反彈，弱勢(shì)格局有所緩解
自 11 月上旬開始，關(guān)內(nèi)大豆現(xiàn)貨價(jià)格開始反彈，并帶動(dòng)?xùn)|北地區(qū)大豆價(jià)格止跌略反彈。目前東北地區(qū)清糧收購(gòu)均價(jià) 3752 元/噸，各地塔選糧外發(fā)裝車價(jià)格普遍集中在 3840-3960 元/噸區(qū)間。中儲(chǔ)糧在東北地區(qū)收購(gòu)輪儲(chǔ)糧的價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，目前大楊樹、北安等地糧庫收購(gòu)三等糧價(jià)格 3760 元/噸，下調(diào) 40 元/噸，內(nèi)蒙地區(qū)糧庫收購(gòu)量總體達(dá)到 70%，收購(gòu)目標(biāo)即將完成。黑龍江地區(qū)預(yù)計(jì)收購(gòu)量過半，12 月底收購(gòu)工作也將進(jìn)入尾聲。今年中儲(chǔ)糧收購(gòu)任務(wù)總量大概是 60-80 萬噸，目前東北地區(qū)大豆主要依靠糧庫進(jìn)行消耗，因?yàn)槠焚|(zhì)稍差大豆外銷艱難。目前正值豆農(nóng)以及經(jīng)銷商集中還貸款時(shí)期，局部地區(qū)農(nóng)民開始積極詢價(jià)、賣糧，這對(duì)價(jià)格上行不利，短期內(nèi)在這種賣壓作用下價(jià)格很難反彈。但值得注意的是，山東蛋白廠收購(gòu)東北大豆價(jià)格繼續(xù)上調(diào)，目前禹王、谷神以及藍(lán)山集團(tuán)到廠價(jià)格報(bào) 4000-4020 元/噸，上調(diào) 40 元/噸。主要是受到前期南方大豆價(jià)格快速上漲，山東企業(yè)收購(gòu)重心也開始傾向于東北，這對(duì)東北市場(chǎng)顯然利多，不過近期企業(yè)因?yàn)樯杏袔齑嫣醿r(jià)幅度不高，預(yù)計(jì)月末或者下月企業(yè)收購(gòu)價(jià)格會(huì)再有小幅度上調(diào)，屆時(shí)將對(duì)市場(chǎng)行情產(chǎn)生利多支撐。所以我們對(duì)于東北大豆中長(zhǎng)期的行情依然維持謹(jǐn)慎看多的預(yù)期。
