隨著美國大豆收割接近尾聲，豐產(chǎn)已成定局，國際大豆市場(chǎng)疲軟自然影響到我國進(jìn)口大豆和豆粕市場(chǎng)。國內(nèi)生豬價(jià)格自高位回落，且養(yǎng)殖存欄量維持低位，豆粕消費(fèi)難以得到改善，而11—12月進(jìn)口大豆集中到港，后市國內(nèi)豆粕市場(chǎng)面臨較大壓力。
美豆單產(chǎn)提高，豐產(chǎn)已成定局
美國USDA最新公布的大豆供需報(bào)告顯示，2015/2016年度美豆單產(chǎn)預(yù)估為48.3蒲式耳/英畝，高于10月預(yù)估的47.2蒲式耳/英畝；大豆種植面積預(yù)估為8320萬英畝，收割面積預(yù)估為8240萬英畝，并未有減少；美豆年末庫存預(yù)估為4.65億蒲式耳（約1265萬噸），高于10月預(yù)估的4.25億蒲式耳；期末庫存消費(fèi)比為12.45%，屬于極度豐產(chǎn)的結(jié)果。由于美豆增產(chǎn)已無懸念，國際豆類價(jià)格自然遭到壓制。
南美將繼續(xù)爭(zhēng)奪美豆市場(chǎng)份額
面對(duì)較高的美國新豆供應(yīng)，美豆壓榨消費(fèi)和出口能否有效改善庫存充裕狀況成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。然而，隨著美豆上市，美國大豆壓榨利潤(rùn)由兩個(gè)月之前的140美分/蒲式耳，下降到不及70美分/蒲式耳。同時(shí)，出口數(shù)據(jù)顯示，今年6月以后，美豆出口銷售遲緩。中國對(duì)美豆10—12月合同采購增加，但仍低于近5年均值，采購偏慢。
阿根廷陳豆庫存充裕，其11月下旬大選雙方均對(duì)降低出口關(guān)稅做出承諾，這將使阿根廷出口大豆對(duì)美豆出口造成沖擊。此外，巴西大豆播種面積增加約4%，其價(jià)格亦低于美豆，亦會(huì)對(duì)美豆的出口造成影響。美豆出口若依舊低于美國報(bào)告預(yù)估，國際豆類價(jià)格將繼續(xù)維持疲軟狀態(tài)。
進(jìn)口大豆增多，而豆粕消費(fèi)清淡
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國10月進(jìn)口大豆553萬噸，1—10月大豆進(jìn)口總量6519萬噸，同比增加14.7%。而根據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國11—12月仍將進(jìn)口1200萬—1300萬噸大豆，進(jìn)口大豆到港增加自然會(huì)使國內(nèi)豆粕產(chǎn)量增加。
從消費(fèi)來看，國內(nèi)豬肉價(jià)格10月回落，養(yǎng)豬利潤(rùn)明顯下滑。目前國內(nèi)生豬存欄量仍處于近幾年低位，以豆粕為主要原料的飼料需求依舊低迷。
整體來看，美國大豆豐收以及國內(nèi)進(jìn)口大豆集中到港，將使得國內(nèi)豆粕遭遇供應(yīng)壓力，而養(yǎng)殖消費(fèi)方面依舊疲軟也抑制豆粕價(jià)格。此外，我國進(jìn)口大豆成本長(zhǎng)期處于2800元/噸附近，大豆壓榨仍有利可圖，于是，豆粕價(jià)格自然呈現(xiàn)偏弱狀態(tài)。
