9月份大豆期價(jià)延續(xù)震蕩回落走勢，目前大豆進(jìn)口增速繼續(xù)維持上升，進(jìn)口單價(jià)持續(xù)回落，大豆港口庫存維持較高水平運(yùn)行，及下游市場整體需求偏弱依然對大豆期價(jià)構(gòu)成較大壓制，在大豆基本面未有效改善的情況下，預(yù)計(jì)大豆后期仍將維持高位震蕩偏弱走勢。
一、大豆進(jìn)口增速繼續(xù)維持上升趨勢，進(jìn)口單價(jià)維持下滑
2015年9月國內(nèi)進(jìn)口大豆725.55萬噸，較上月減少52.8萬噸，仍維持在較高水平，同比增速由上月的28.96%上升至44.31%，連續(xù)五個(gè)月回升。而9月大豆進(jìn)口價(jià)格繼續(xù)維持下降趨勢，為416.29美元/噸。
二、進(jìn)口大豆港口庫存維持在較高水平
截止10月22日大豆港口庫存為6430340噸，從5月初至今繼續(xù)維持一個(gè)上升趨勢，總體上看，港口庫存較為充足，企業(yè)采購容易，對大豆價(jià)格的上漲推動(dòng)力不強(qiáng)。
三、大豆壓榨利潤走弱
進(jìn)入10月份，壓榨利潤有所好轉(zhuǎn)，但油脂企業(yè)總體仍為負(fù)利壓榨，最新數(shù)據(jù)顯示分地區(qū)的壓榨利潤為111.7到-326.25元/噸左右，對大豆行情走勢支撐仍較為有限。下游企業(yè)10月中旬獲得的豆油收益較9月中旬小幅回升，而豆粕收益與上月基本持平，但總體仍維持低位運(yùn)行，下游市場整體需求依舊偏低。
四、后市展望
大豆進(jìn)口增速繼續(xù)維持上升，進(jìn)口單價(jià)持續(xù)回落，大豆港口庫存維持較高水平運(yùn)行，及下游市場整體需求偏弱依然對大豆期價(jià)構(gòu)成較大壓制，在大豆基本面未有效改善的情況下，預(yù)計(jì)大豆后期仍將維持高位震蕩偏弱走勢。操作上，建議高位空單繼續(xù)持有，或以逢高拋空為主。
