近期人民幣貶值,美國(guó)最大的農(nóng)場(chǎng)合作社機(jī)構(gòu)――CHS集團(tuán)旗下的CHS Hedging公司分析師Joe Lardy稱,(人民幣貶值)給美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品出口帶來(lái)更多沖擊。另外,供職某跨國(guó)谷物出口公司的一位貿(mào)易商稱,人民幣貶值導(dǎo)致大豆壓榨利潤(rùn)一夜之間減少約9美元/噸,或?qū)?dǎo)致9月以后新上市的美豆將會(huì)減少進(jìn)口。可能會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)大豆進(jìn)口量下降,國(guó)內(nèi)開(kāi)機(jī)率下滑,若后期豆粕下游需求較為穩(wěn)定,豆粕庫(kù)存將會(huì)持續(xù)減少,帶動(dòng)豆粕價(jià)格上漲。
總結(jié):首先美豆庫(kù)存的增加雖然帶來(lái)了利空,但是經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的反映,這個(gè)利空基本已被消耗,況且從巴西、阿根廷以及全球的庫(kù)存來(lái)看,2015/2016年度期末庫(kù)存預(yù)計(jì)將整體減少。因此,從報(bào)告來(lái)看,利空影響有限;其次生豬價(jià)格上漲進(jìn)一步提振養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄意愿將會(huì)帶來(lái)對(duì)飼料需求增加的預(yù)期,另一方面,配合飼料和混合飼料產(chǎn)量的上漲同時(shí)加強(qiáng)了這一預(yù)期。再次人民幣貶值可能會(huì)導(dǎo)致美豆進(jìn)口減少,改善國(guó)內(nèi)開(kāi)機(jī)率和庫(kù)存高企的局面,進(jìn)而帶動(dòng)豆粕價(jià)格的上漲。