隨著美國新季大豆數據的逐步確認，美豆豐產預期越發(fā)強烈，市場表現格外疲軟，美國新豆對應的11月期貨合約價格也已經跌破900美分/蒲式耳。與此同時，降低的進口大豆成本壓制了我國豆粕市場，并且我國養(yǎng)殖存欄恢復仍然緩慢，隨著中秋節(jié)和國慶節(jié)臨近，豆粕市場仍面臨供給充裕、需求平淡的狀況。可見未來一段時間，國內豆粕仍處在弱勢格局中。
豐產預期將壓制美豆美國農業(yè)部公布的8月供需報告顯示，預計美豆單產處于46.9蒲式耳/英畝，2015年美豆產量將達到39.16億蒲式耳，略低于去年的39.69億蒲式耳，明顯高于市場預期的37.19億蒲式耳。由于美國農業(yè)部預期美豆豐收，導致美國新豆的結轉庫存處于4.70億蒲式耳，庫存消費比處于12.62%，明顯高于陳季大豆的6.22%，期末庫存數量幾乎為陳季大豆的2倍，這自然壓制了美豆市場。
國內進口大豆供給充裕我國海關總署數據顯示，7月我國進口大豆950萬噸，為歷史單月最高進口紀錄。雖然8—10月進口大豆數量將環(huán)比降低，但預期仍能達到1800萬—1900萬噸。與此同時，我國增加購買了400萬噸左右的南美大豆，這將使國內進口大豆到港量進一步增加。
進口成本方面，隨著美豆價格的下滑以及新豆上市的臨近，我國進口大豆到港成本由1個月之前的3200—3310元/噸，降低到目前的2930—3070元/噸。隨著大豆進口到港成本的降低，國內豆粕的價格也必然承受一定壓力。
養(yǎng)殖存欄恢復仍然緩慢最新數據顯示，我國7月底生豬存欄量為3.8538億頭，較6月增加77萬頭，為2014年10月以來首次出現環(huán)比增幅。不過，生豬存欄量同比減幅仍在10.3%的較高位置，并且國內可繁育母豬有3876億頭，為連續(xù)第23個月下滑。由于母豬存欄量減少，生豬存欄量難以得到實質性改善。并且隨著中秋節(jié)和國慶節(jié)臨近，養(yǎng)殖存欄量也將進一步降低，這不利于豆粕等飼料原料的消費。
除此以外，我國進口DDGS酒糟到港數量仍然較大，山東、廣西等DDGS的銷售價格已經處于1620—1650元/噸低位，大幅低于豆粕和菜粕市場價格。DDGS所產生的替代作用也將壓制豆粕市場。
整體來看，目前美豆預期豐產，國內進口大豆供給充裕，而且國內生豬存欄量短期難以改善。由此預計，國內豆粕價格表現仍偏弱。
