進入第三季度，國內玉米行情依然一蹶不振。目前廣東港口優(yōu)質玉米比上月跌百元左右，成交在2420元;北方港口玉米平艙價理論成本在2350元/噸，比上月跌50元左右;吉林地區(qū)進廠價2280-2290元，比上月跌80元左右：天津進廠價2260元，比上月初跌140元左右。
7月份行情不漲反跌的十年中只2007年出現(xiàn)過，其他年份均沒有。
回顧2007年7月市場，當時貿易商囤糧遭遇豬藍耳病疫情和深加工停產檢修等，需求疲弱導致拋售，價格下跌。
目前的狀況與2007年有相似之處，需求疲弱，遲遲不見好轉。據(jù)筆者調查，目前國內飼料企業(yè)庫存普遍下降，大型飼料集團在2個月左右，中小型企業(yè)在一個月到40天之間，小型企業(yè)在15-20天，部分飼料企業(yè)隨用隨采。東南沿海地區(qū)企業(yè)不論大小，國產玉米庫存幾乎沒有，以進口玉米、高粱大麥等為主。一來玉米價格持續(xù)走低不適合建庫;二來養(yǎng)殖需求低迷需求量不確定，增加采購難度;三進口產品替代可以滿足生產。
深加工企業(yè)開機率穩(wěn)定，淀粉企業(yè)總體在60%以上，酒精企業(yè)低于50%，底部夯實，二季度由于氣溫等因素會限制開機率，第三季度開機率有望保持平穩(wěn)。
貿易商囤糧的數(shù)據(jù)目前比較模糊。臨儲收購8300萬噸以后，市場仍有貿易糧著實讓人費解。南北港口玉米庫存相對偏高，但有下降趨勢。北方港口庫存在350萬噸，仍處于歷史同期最高位，廣東地區(qū)玉米庫存相對較低，下圖已包含進口玉米庫存。
高粱大麥后期到貨有所下降。預計大麥7月份到港70萬噸，8月份56萬噸，9月份80多萬噸。高粱7月份到港60多萬噸，8月份30多萬噸，9月份35萬噸。全年兩種產品進口總量在1600萬噸左右，低于前期預測的2000萬噸。對第三季度南方港口玉米壓力有一定緩解，同時優(yōu)質乳豬料仍需國產玉米滿足，優(yōu)質玉米有一定機會。
臨儲拍賣意義不大。2015年以來臨儲玉米拍賣僅成交了324萬噸，主要還是被有補貼的深加工企業(yè)拍走，最近幾期成交一般。東北地區(qū)深加工企業(yè)開機率相對好于華北及西北，但是仍有虧損。市場普遍傳言新季玉米上市后收購價下調，幅度在200-400元，也限制了深加工企業(yè)參與競拍的熱情。對于飼料企業(yè)來說，臨儲玉米成本高，出貨復雜，質量不可控等也鮮有參與。
天氣因素不可小視。每年都炒作天氣，每年都豐產，已經被視作狼來了，看空者對此不屑一顧。但是每年的天氣炒作多多少少都起到了推波助瀾的作用。目前厄爾尼諾導致的南澇北旱情況開始顯現(xiàn)，后期是否有蟲害不可知。天氣仍需繼續(xù)關注。
直接認定看空心態(tài)的還是政策影響。關于新季玉米收購價格下調傳言一直蔓延，幅度在去年臨儲收購基礎上下調200-400元。7月10日農業(yè)部網站上《十二屆全國人大三次會議第1480號建議答復摘要》在14日被傳播，其中“關于放開主要農作物農產品價格”中提出“對于玉米、大豆、棉花、油菜籽等需求彈性大、產業(yè)鏈條長、國內外市場關聯(lián)程度高的品種，要注重發(fā)揮市場形成價格的決定性作用，通過市場價格信號引導生產，調節(jié)供求，促進行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展�！北皇袌隼斫鉃榻档陀衩變r格的信號，導致當天下午玉米期貨盤面迅速走低，C1601日內跌37點，但是持倉量達到35.8萬手,C1509持倉量在33萬手之多，15日繼續(xù)增量。兩派在盤面上分歧也可見一斑。其實關于玉米目標價格的問題在今年政府工作報告中有提及，但是沒明確，我們看到不論是政府工作報告還是對馬榮榮代表的回復，都提及了富農強農為前提，政府工作報告中更提出要保證糧食產量在1.1萬億斤以上，也就是5.5億噸。夏糧產量1.4億噸，水稻產量在2億噸，玉米產量在2億噸是可以的，也就是玉米產量減少2000-3000萬噸左右。政府工作報告中明確“今年新增退耕還林還草1000萬畝，造林9000萬畝。”關于是否繼續(xù)臨儲的問題，“將進一步完善糧食儲備制度和儲備調節(jié)方式，更好地發(fā)揮穩(wěn)定市場和保護農民利益作用�！�
關于經濟，沒那么好也可能也沒那么差。上半年國內生產總值296868億元，按可比價格計算，同比增長7.0%。對于二季度增長7.0%，專家解讀為“經濟筑底的跡象很明顯，總體是趨穩(wěn)向好的。下半年經濟走勢會逐季增強，預計全年經濟會略高于7%�！辈徽摂�(shù)據(jù)如何，下半年有可能會通過調控手段繼續(xù)刺激消費。
時至今日，國內玉米供需基本面越發(fā)一筆糊涂賬，產量不明確，需求不明朗，余糧沒統(tǒng)計，走私肉沒數(shù)。但是日子在繼續(xù)，玉米在消耗。按照全國玉米產量2.2億噸計算，臨儲收購8300萬噸，進口高粱大麥玉米等替代2000萬噸，飼料企業(yè)需求1.2億噸，深加工企業(yè)需求4500萬噸計算，市場仍有缺口。假設飼料企業(yè)需求下降，玉米產量超過2.2億噸，市場沒缺口也是在所有玉米都能被消化的基礎上。實際上品質不達標的玉米飼料企業(yè)無法使用。目前廣東地區(qū)優(yōu)質玉米量短缺，北方港口玉米品質能否達到飼料企業(yè)的要求還是未知。華北地區(qū)玉米品質受到質疑，1月份就有報告指出當?shù)赜衩锥舅夭贿_標，飼料企業(yè)寧愿用性價比不是最佳的高粱大麥替代。隨著豬價上漲，養(yǎng)豬利潤提高，豬料玉米的品質要求更加嚴格，尤其是乳豬和小豬料。目前生豬價格已經達到17-18元/公斤，全國豬糧比接近7.3:1，每頭豬養(yǎng)殖利潤在300元左右，豬是吃得起好玉米的。
第三季度影響玉米行情的不僅僅是量還有質量。
