錯放的政策之手
2008年，在全球金融危機的波及下，國際農(nóng)產(chǎn)品市場全面步入下滑通道，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場也因此受到波及。在這一背景下，為穩(wěn)定國內(nèi)糧食價格，保護農(nóng)民利益，2008年10月20日開始，國家啟動了第一批玉米收儲計劃，在東北產(chǎn)區(qū)計劃收儲玉米500萬噸，隨后又相繼啟動了三批收儲計劃，連續(xù)四批玉米收儲計劃總量達到了4000萬噸。此后，國家玉米收儲政策步入常態(tài)，玉米價格持續(xù)上升。
“從積極的方面來說，玉米臨時收儲政策在穩(wěn)定了玉米市場價格，保護農(nóng)民利益，激發(fā)了農(nóng)民種糧的積極性，也使這幾年國內(nèi)玉米生產(chǎn)迎來大豐收�！敝袊鐣茖W院農(nóng)村發(fā)展研究所研究員李國祥在接受中國證券報記者采訪時表示，“但從消極的方面來說，玉米臨時收儲政策給國家財政造成了很大負擔，現(xiàn)在玉米庫存水平特別高，據(jù)說去年收購了8000多萬、庫存超過一億噸的玉米，而我們總的產(chǎn)量也才兩億噸，國庫的玉米居高不下，而進口的壓力也挺高，替代量增加，造成了市場扭曲�！�
上海鋼聯(lián)“我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)”分析師竇曉博也指出，首先，收儲政策間接增加了玉米播種面積，特別是黑龍江今年玉米種植面積同比增長7.6%左右；其次，收儲政策變相造成了市場價格運行機制的扭曲，在產(chǎn)區(qū)玉米價格大漲下需求卻一直疲弱，使得產(chǎn)銷區(qū)價格出現(xiàn)倒掛；最后，在國內(nèi)玉米價格逐年攀升的同時，國際玉米價格卻因供應寬松問題持續(xù)走低，目前國際國內(nèi)價格嚴重失衡，但在進口玉米配額限制的情況下，尚未發(fā)生國外玉米大量流入的現(xiàn)象。替代品大幅增加，去年高粱、大麥、酒糟粕、木薯干等這些替代玉米效應明顯的非配額品種進口總量已接近2500萬噸，今年市場預計將再增加500萬噸左右，這將為未來臨儲玉米消費帶來負面影響。
面臨“七年之癢”的玉米臨時收儲政策到了調(diào)整的時刻。業(yè)內(nèi)專家表示，在大豆和棉花紛紛試點實行直補政策的背景下，未來玉米產(chǎn)業(yè)“市場化”的步伐也將加速，玉米臨時收儲政策正面臨調(diào)整。
玉米深加工政策調(diào)整的呼聲也很高。中糧集團生化事業(yè)部風險控制部總經(jīng)理助理朱勇生表示，東北地區(qū)玉米深加工的產(chǎn)能是超過3500萬噸的，但這幾年東北區(qū)的深加工一直在1800萬噸、2000萬噸以下，產(chǎn)能開工率不足50%，而且全行業(yè)虧損。這種全行業(yè)虧損局面，一定程度上與玉米臨儲托市不無關系。而且目前玉米深加工的政策都是在多年前基于當時國內(nèi)緊平衡的情況下制定的，如今國儲玉米已經(jīng)接近1億噸，在如此高庫存的情況下還在堅持原來玉米深加工的行業(yè)限制，有點過時。
事實上，有關部門已經(jīng)意識到了玉米深加工行業(yè)所面臨的困境。2014年7月起，中央財政對東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)競購臨儲玉米每噸補貼100元。2015年國儲玉米拍賣的用糧補貼自4月15日開始執(zhí)行，對于參與拍賣的玉米深加工企業(yè)而言，只要加工規(guī)模和加工能力符合補貼要求，黑龍江、吉林玉米深加工企業(yè)將分別獲得200元/噸及150元/噸的價格補貼。從當前的玉米競拍成交價看，這樣的補貼對于一些企業(yè)來說仍很難扭虧。
“這個政策非常好，只不過還需要更合理的補貼操作�，F(xiàn)在每噸補270元，企業(yè)才能活起來。”黑龍江省龍鳳玉米開發(fā)有限公司負責人鄭建波說。
補貼方式上，鄭建波建議對不同加工能力，完成社會責任不同的企業(yè)拉開補貼檔次，建議對加工量達到100萬噸的大企業(yè)，給予更高補貼�！昂邶埥『芏嗟貐^(qū)出現(xiàn)玉米生霉粒比例過高問題，農(nóng)民玉米銷售出現(xiàn)難題，我們公司開通綠色通道，加大玉米收儲量，24小時敞開收購。但一些小企業(yè)經(jīng)常是給補貼了就加工，不給補貼就停工。”
2014年國家已經(jīng)啟動棉花和大豆直補政策，玉米暫未啟動，由于玉米直補政策涉及面過廣，啟動需要大豆和棉花兩大品種先做好實驗方可，短期可考慮是否出臺玉米深加工補貼政策或相關的稅收優(yōu)惠。中國玉米網(wǎng)總裁、首席分析師馮利臣建議。
“國家適度補貼或‘讓利’將質(zhì)量偏差玉米定向銷售深加工企業(yè)不乏為一個不錯的思路，后期政策糧入市會否向深加工傾斜值得期待。”他說。
一些市場人士也建議補貼也可進一步“市場化”，補貼金額可以隨市場行情動態(tài)調(diào)整，體現(xiàn)出相應的靈活性，而不是一“定”不變。
金融工具魅力彰顯
除原料玉米價格過高外，東北地區(qū)玉米深加工行業(yè)長期低迷的另一重要原因是全行業(yè)加工鏈條短、產(chǎn)品“同質(zhì)化”造成的結(jié)構性產(chǎn)能過剩和企業(yè)經(jīng)營水平較低。
吉林省農(nóng)委主任李國強表示，玉米深加工行業(yè)“不景氣”的深層次原因是企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條太短，產(chǎn)品附加值太低，“1塊錢玉米的附加值應該是其本身價值的3倍，而目前只有1.3倍，科技含量低，企業(yè)只要有資金就能上”。
據(jù)了解，為了占據(jù)更多的市場份額，一些企業(yè)通過加大技改投入擴大產(chǎn)能，吉林省玉米深加工能力已由2009年的1260萬噸上升至1490萬噸，增幅18.3%，而2013年實際加工玉米1050萬噸，與上年1041萬噸的加工量相比變化不大，說明市場需求已相對飽和，產(chǎn)能仍在慣性擴張，結(jié)構性產(chǎn)能過剩問題十分嚴重。
“吉林省玉米深加工主要集中在淀粉及酒精兩大行業(yè)中，產(chǎn)品以淀粉、淀粉糖、酒精等初加工產(chǎn)品為主，產(chǎn)品同質(zhì)化問題比較嚴重�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士說。
“上個世紀末，年加工玉米1萬噸就算大企業(yè)了，從2007年起，產(chǎn)業(yè)開始整合，現(xiàn)在東北地區(qū)年加工玉米15萬噸以下的企業(yè)基本不存在了�！敝袊Z食協(xié)會玉米分會副秘書長劉笑然說，“從目前的開工率看，全國玉米深加工行業(yè)起碼產(chǎn)能過剩40%，下一步還將有企業(yè)被淘汰兼并，行業(yè)已進入整合加速期�！�
“這個行業(yè)的寒冬還得持續(xù)3年左右，這也是行業(yè)整合加速期，規(guī)模小、效益不好、資金鏈不充足的企業(yè)會被市場淘汰�！蓖鯌椺f，同時，國家應該提高玉米深加工行業(yè)的環(huán)保、能耗等門檻，倒逼行業(yè)升級整合，“淘汰能耗高、環(huán)保不達標的‘打游擊式’的小企業(yè)”。
中國淀粉工業(yè)協(xié)會秘書長孫明導認為，要堅持淀粉行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，對中國的淀粉行業(yè)來說，需要構建高附加值、高效發(fā)展的格局，對企業(yè)而言，應更好地采用新的發(fā)展方式，以獲得更多的發(fā)展機遇！
保齡寶生物股份有限公司玉米采購部王傳秋表示：“企業(yè)良性的生存需要期貨工具來規(guī)避風險，雖然國內(nèi)的很多產(chǎn)品價格與國際不接軌，單邊而言給國內(nèi)企業(yè)帶來了巨大風險和隱患。目前受原材料成本變化和市場需求壓迫影響，很多企業(yè)在步履維艱中生存。倒下的企業(yè)給了我們明示，所以我們要尋找有效的保證手段和措施進行原材料采購和銷售的風險控制。”
期貨品種中，玉米期貨已經(jīng)上市多年，玉米淀粉期貨也于2014年11月掛牌上市，上市以來運行平穩(wěn)，今年來交易量增長較快，期貨價格發(fā)現(xiàn)功能顯現(xiàn)，期貨市場服務玉米產(chǎn)業(yè)的廣度和深度也進一步拓寬，東北、華北等地產(chǎn)業(yè)客戶都在持續(xù)關注、積極參與期市避險。
事實上，從今年以來玉米系品種期貨價格走勢看，其與現(xiàn)貨價格的走勢高度契合，為相關產(chǎn)業(yè)企業(yè)避險提供了基礎和條件。特別是玉米淀粉期貨流動性的增強為企業(yè)開辟了新的避險渠道，并由于其為玉米下游主要產(chǎn)品、生產(chǎn)集中于東北和華北地區(qū)(含山東)，而深化了期貨市場對東北和華北玉米產(chǎn)業(yè)的服務，也助力著產(chǎn)業(yè)結(jié)構的調(diào)整。
在今年玉米臨儲收購提速、期貨價格上漲行情啟動后，一些企業(yè)邊收購邊運用期貨頭寸對沖現(xiàn)貨風險，一些企業(yè)則在現(xiàn)貨收購進度較慢、糧源緊缺的情況下快速在期貨市場建立虛擬庫存。部分玉米深加工企業(yè)在此輪上漲行情中，把握時機，較好的實現(xiàn)了避險操作。吉林一家玉米深加工企業(yè)相關負責人表示，企業(yè)由于沒有臨儲庫點，通常需要維持2-3月玉米庫存、風險較大，3月份淀粉期貨價格迅速上漲、一度達到3100元/噸高點，在超過其淀粉成本線時，企業(yè)及時通過期貨市場賣出套保，在隨后期價走低過程中，逐漸將其賣持倉平出。據(jù)介紹，東北淀粉企業(yè)每噸利潤若能達到賣出成本的5%已屬不易，而該企業(yè)通過1-4月的期市操作，其在近月合約的盈利鎖定了1萬噸左右淀粉的生產(chǎn)利潤。
而從1-3月產(chǎn)業(yè)客戶參與玉米期貨避險效果上看，大型糧貿(mào)、飼料企業(yè)通過期市買套保、持倉排行前五位的行業(yè)企業(yè)(集團)盈利約8000萬元。而根據(jù)近期部分大型上市飼養(yǎng)企業(yè)一季度報告，業(yè)績能夠持平、小幅增長的已屬難得，70%的豬料企業(yè)在第一季度業(yè)績下降了20%-30%。
期貨市場的利用，利于企業(yè)強化市場觀念，提升經(jīng)營能力，讓強者恒強，劣者退出。因此，王傳秋建議，可鼓勵企業(yè)培養(yǎng)相關人才，做好人才儲備，利用期貨鎖定部分原料成本和產(chǎn)品銷售價格。行業(yè)協(xié)會及相關機構也應多舉辦相關會議，企業(yè)人員積極參與，提高相關期貨行業(yè)知識。
當前在玉米市場調(diào)控中，也可參考期貨市場進一步提高調(diào)控的市場化水平，增強調(diào)控的靈活性，并參考期貨價格動態(tài)評估調(diào)控效果�！疤貏e是未來糧食直補已是方向，直補后利用期貨市場平臺也將成為必然，因此當前應重視玉米期貨市場的發(fā)展，鼓勵企業(yè)利用期貨市場，進一步提高玉米和玉米淀粉的市場流動性，推動和完善玉米市場體系建設�！�
