國內玉米淀粉期價繼續(xù)偏弱運行
作者：admin 來源：本站 發(fā)表時間：2015/6/30 14:14:06 點擊：173
玉米：國內玉米期價昨日整體下行，以收盤價計，1月合約下跌10元，5月合約下跌18元，9月合約下跌23元，國內現(xiàn)貨價格整體穩(wěn)中有跌，北方二等黃玉米平倉價和南方港口現(xiàn)貨成交價繼續(xù)下跌10元。分析市場可以看出，北方港口庫存去化緩慢，截至6月23日北方港口庫存363.4萬噸，南方港口庫存持續(xù)小幅增加，從6月9日的15萬噸上升至20.3萬噸，導致近期南北方港口現(xiàn)貨價格持續(xù)下行，南北方港口價差持續(xù)收窄至40元出現(xiàn)大幅倒掛，這應該是近期玉米期價持續(xù)回落的主要原因，依據(jù)這個邏輯來看，目前南方廣東港口進口高粱成交價2180-2200元，玉米-高粱價差在200上方時發(fā)生替代，要想擠出進口高粱飼用替代部分來消化北方港口庫存，理論上玉米9月期價底部有望下移至2180-2200（現(xiàn)貨成交價）+200（基差）-100（南北方港口價差）=2280-2300左右，當然目前基差在60元左右，具備一定支撐，但與此同時，潛在政策利空依然存在，因此，我們繼續(xù)建議投資者觀望為宜，重點關注港口庫存、現(xiàn)貨價格與政策變動。
玉米淀粉：國內玉米淀粉期價昨日繼續(xù)偏弱運行，總體相對強于玉米，以收盤價計，1月合約下跌10元，5月合約無成交，9月合約下跌23元，玉米淀粉現(xiàn)貨價格繼續(xù)持穩(wěn)。展望后期，在玉米淀粉期現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌之后，在不考慮補貼的情況下，玉米淀粉現(xiàn)貨生產已經虧損，華北地區(qū)特別是山東生產虧損巨大，盤面9月玉米淀粉生產利潤亦有較大虧損，天下糧倉數(shù)據(jù)顯示本周玉米淀粉企業(yè)開工率繼續(xù)下滑，這或將支撐國內玉米淀粉期現(xiàn)貨價格，但根據(jù)前面的分析，玉米期價底部有可能繼續(xù)下移，參考目前定位，玉米淀粉9月期價底部支撐或將下移至2750下方，再加上近期市場傳言吉林補貼力度有望加大，玉米淀粉期價理論上仍有望追隨玉米期價繼續(xù)偏弱下行，在這種情況下，我們建議投資者繼續(xù)觀望為宜，重點關注玉米走勢、玉米淀粉開機率及下游需求情況。
