現貨方面：在國家拋儲情況下，東北玉米產區(qū)玉米價格趨穩(wěn)；華北產區(qū)價格窄幅震蕩；南北港口玉米價格表現弱勢。下游：養(yǎng)殖企業(yè)存欄量處于低位水平，飼料產量同比與環(huán)比增幅繼續(xù)縮小，下游需求持續(xù)走低。目前一方面國家臨儲拍賣常態(tài)化，另一方面因收儲導致市場上余糧不足，預計玉米將會高位震蕩走弱。
一、行情回顧
期貨方面：因國家拋儲擴展至東北、內蒙等多個省份，玉米拋儲在一定程度上緩解市場上余糧不足的問題，使得市場心態(tài)呈現弱勢運行，對期貨價格將會有一定壓制作用，玉米期貨價格將會呈現弱勢震蕩。
現貨方面：東北產區(qū)因國家執(zhí)行收儲政策導致東地區(qū)余糧不足，現貨價格較為穩(wěn)定，華北黃淮產區(qū)現貨價格窄幅震蕩，銷區(qū)價格暫時穩(wěn)定，南方港口現貨市場價格受進口以及替代影響，價格弱勢運行；目前玉米價格開始局部調整。
二、玉米收儲結束且超同期 新年度國產玉米臨儲拍賣成交持續(xù)清淡
此外從近期拋儲成交情況來看，進口玉米全部成交，國產玉米成交清淡。主要原因在于國產玉米質量不如進口玉米，而且下游需求較為低迷。
三、玉米注冊倉單資源比較緊張 主要原因在于國家臨儲導致市場資源緊張
截至5月29日，黃玉米注冊倉單數量9181手合計91810噸，其中北良港2060手合集0600 噸，錦州港2710手合計27100噸，營口港黃玉米注冊數量2313手合計23130噸，吳家倉庫黃玉米注冊倉單數量2098手合計20980噸。相對于1509合約243752手的持倉來說，相對較為緊張。
四、玉米整體供給過剩
據美國農業(yè)部報告顯示，我國玉米產量2.056億噸，消費2億噸，期末庫存6757萬噸，供給大幅過剩，但大多數庫存多在國家儲備庫內，在目前臨儲政策下，預計市場現貨玉米供給將會呈現一定緊缺。
五、生豬存欄量以及能繁育母豬存欄量處于歷史低位
截至2015年4月份，據來自我國農業(yè)部4000個監(jiān)測點顯示，其中生 豬存欄量為38692.00萬頭，環(huán)比減0.02%，同比減9.4%；能繁育母豬存欄量為3971.00萬頭，環(huán)比減1.7%，同比減14.9%。我國的生豬存欄量以及能繁育母豬存欄量處于近兩年來的低點，預計豬價將會持續(xù)反彈。
六、混合飼料以及配合飼料產量增幅繼續(xù)收縮
據國家統(tǒng)計局統(tǒng)計的最新數據顯示，2015年1-4月份我國配合飼料產量累計值為44498410.37噸，同比增1.86%，配合飼料產量累計值為18976691.54噸，同比增1.71%，總體上我國飼料產量增速處于回落階段，但受剛性需求影響，后期飼料產量將會企穩(wěn)。
七、豬糧價比開始穩(wěn)定回升 預計后期反彈將會持續(xù)一段時間
全國大部分地區(qū)豬糧價比已經滑至近一年新低，進入藍色預警區(qū)，大部分時間處于6:1以下，即處于虧損狀態(tài)，因此養(yǎng)豬企業(yè)出現大面積虧損；預計隨著生豬存欄量持續(xù)降低，后期生豬價格將會從低位持續(xù)反彈，豬糧價比開始企穩(wěn)回升。
八、行情展望
近期國家宣布開始進行臨儲拍賣，臨儲拍賣將會一定程度上緩解市場上對玉米的需求，在一定程度上打壓了玉米現貨價格。目前維持高位弱勢概率較大，建議關注后期臨儲競拍價格和數量。
