隨著進(jìn)口南美大豆的陸續(xù)到來，國內(nèi)豆粕供應(yīng)逐漸增加。生豬存欄及能繁母豬存欄數(shù)量連續(xù)出現(xiàn)新低，禽類養(yǎng)殖的連續(xù)虧損，水產(chǎn)旺季養(yǎng)殖戶對天氣的擔(dān)憂使得下游養(yǎng)殖市場對飼料豆粕的需求有限，豆粕短期內(nèi)或?qū)⒀永m(xù)弱勢。
豆粕價格目前已創(chuàng)新低
國內(nèi)豆粕價格目前已經(jīng)跌至2660元/噸，為年內(nèi)新低，較年初下跌500元/噸，跌幅為15.8%。如上圖所示，自2月底開始，豆粕價格就一直處于震蕩下行的走勢，雖說期間南美出現(xiàn)天氣炒作及工人罷工等問題，但僅使豆粕價格出現(xiàn)小幅反彈，因天氣很快轉(zhuǎn)好，對大豆產(chǎn)量影響較小，工人罷工問題很快結(jié)束，大豆的運(yùn)輸及出口恢復(fù)原狀，短期的利多因素仍不能與全球大豆預(yù)期豐產(chǎn)相抗衡，豆粕繼續(xù)重回跌勢。
國際大豆市場偏空氛圍較濃
5月USDA月度供需報(bào)告預(yù)計(jì)2015/2016年度全球大豆產(chǎn)量及期末庫存再次創(chuàng)新高，新的種植意向統(tǒng)計(jì)報(bào)告預(yù)期增加，且大豆較其他作物收益較高更加助漲了這一預(yù)期。截至上周末， 美國大豆種植率為61%，去年同期為55%，五年均值為55%；出苗率為32%，去年同期23%，五年同期均值25%；本周大豆種植率及出苗率高于去年同期及近五年均值。近期厄爾尼諾氣象初見端倪，但對美國大豆產(chǎn)區(qū)的影響相對較小。加上南美大豆豐產(chǎn)的概率非常大，如此多的利空因素將進(jìn)一步施壓豆粕市場。
南美大豆到港數(shù)量較大，豆粕供應(yīng)更加寬松
自4月中下旬開始，南美大豆船期就陸續(xù)抵達(dá)我國港口，改變了國內(nèi)供應(yīng)偏緊的格局。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示4月進(jìn)口大豆531萬噸。5-7月為我國進(jìn)口南美大豆到港的高峰期。據(jù)某機(jī)構(gòu)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月到港量預(yù)計(jì)為710萬噸，目前計(jì)算6月到港量在將達(dá)到800萬噸，7月到港量也將達(dá)到700萬噸以上，大豆迎來到港的高峰期，國內(nèi)供應(yīng)壓力將逐步顯現(xiàn)。
大豆壓榨量與油廠開機(jī)率統(tǒng)計(jì)
據(jù)本網(wǎng)監(jiān)測顯示，由于進(jìn)口南美大豆成本下降，目前壓榨進(jìn)口大豆的油廠為20-50元/噸盈利狀態(tài)。在有良好壓榨利潤的驅(qū)使下，國內(nèi)油廠提高開機(jī)率，大豆壓榨數(shù)量已提高至較高水平，生產(chǎn)的豆粕數(shù)量較大，但飼料企業(yè)和貿(mào)易商近期仍以隨買隨用為主，出貨緩慢，油廠豆粕庫存出現(xiàn)上漲趨勢，市場的豆粕供應(yīng)將更加寬松。
豬價連漲9周，但養(yǎng)殖需求無明顯起色
截至21周，生豬價格為14.16元/千克，較上周上漲1.14%；已經(jīng)連漲9周。本周東北地區(qū)因外調(diào)困難生豬價格在14元/千克以下區(qū)域震蕩，其他地區(qū)均已漲至14元/千克以上。目前整體豬源供應(yīng)緊張，企業(yè)收購仍有難度，預(yù)計(jì)后期豬價呈階段性上漲，豬價的上漲或?qū)⑻嵴耩B(yǎng)殖戶的補(bǔ)欄意愿。
據(jù)農(nóng)業(yè)部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份全國生豬存欄量為38692萬頭，較去年同期減少9.71%。能繁母豬存欄量為3971萬頭，已經(jīng)跌破4000萬頭大關(guān)，連續(xù)第20個月持續(xù)下滑。處于低水平的能繁母豬存欄數(shù)量預(yù)示著在短時間內(nèi)生豬存欄數(shù)量不可能出現(xiàn)大幅度上漲。國內(nèi)禽業(yè)養(yǎng)殖效益較低，部分地區(qū)的養(yǎng)殖效益甚至出現(xiàn)虧損，并且處于淡季，養(yǎng)殖戶的補(bǔ)欄意愿較弱，對飼料豆粕的需求有限。雖說現(xiàn)階段處于水產(chǎn)旺季，且目前豆粕與菜粕的價差達(dá)到450元/噸以下，處于較低水平，在水產(chǎn)料生產(chǎn)中豆粕替代菜粕的比例在逐步增加，但今年由于預(yù)期厄爾尼諾氣象即將來襲，水產(chǎn)養(yǎng)殖形勢不樂觀，淡水魚價格低迷，下游產(chǎn)品銷售不暢，效益較差，養(yǎng)殖規(guī)�？赡艹霈F(xiàn)萎縮，抑制粕類的消費(fèi)。
綜合來看，全球大豆產(chǎn)量增加概率較大，國內(nèi)豆粕短期內(nèi)供應(yīng)較為寬松，在生豬養(yǎng)殖虧損，禽類養(yǎng)殖效率較低，水產(chǎn)收益較差的情況下，疲軟的下游需求短期內(nèi)將使豆粕價格進(jìn)一步承壓。
