伴隨著南方銷區(qū)四省臨儲玉米拍賣的展開,國內(nèi)玉米市場即將進(jìn)入拍賣周期。對于拍賣事件的看法,市場各方主體各執(zhí)一詞,多空均有。那么,在國內(nèi)玉米市場進(jìn)入拍賣周期之后,玉米市場行情將如何演繹?筆者闡述一下自己的觀點(diǎn),僅供探討交流。
從最根本的因素來看,影響價格的主要因素就是供應(yīng)和需求。先看需求,目前養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)處于虧損區(qū)間,存欄更是達(dá)到了歷史極低水平;深加工行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)及國家反腐倡廉等政策因素影響,行業(yè)低迷日趨嚴(yán)重。整體來看,需求十分低迷,玉米市場下游承接能力愈顯不足。供應(yīng)方面,臨儲天量收購,市場貿(mào)易糧源趨緊;近期南方銷區(qū)市場臨儲拍賣陸續(xù)啟動,未來也將逐步擴(kuò)大至東北,我國玉米市場將進(jìn)入拍賣周期,糧源供應(yīng)將以臨儲拍賣為主。雖然今年產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商處整體庫存水平較去年同期略高,但相比臨儲的天量來講,影響力便可想而知。所以,未來玉米市場的供應(yīng)主力仍將是臨儲拍賣。
目前臨儲庫存中,2012年產(chǎn)玉米余量在1000萬噸左右,2013年產(chǎn)玉米在6280萬噸左右,未來流入市場的糧源將主要以2013年產(chǎn)玉米為主。以2013年產(chǎn)吉林二等玉米起拍價格2330元/噸為例,升貼水+出庫費(fèi)按100元/噸計算,保留30-50元/噸的溢價空間,則2013年產(chǎn)拍賣糧成本區(qū)間在2460-2480元/噸。再考慮到產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商處存有一定庫存,下游需求比較低迷,企業(yè)采購心態(tài)趨謹(jǐn),綜合導(dǎo)致玉米市場出現(xiàn)區(qū)間震蕩行情在所難免。南方銷區(qū)市場同樣會有跨省移庫玉米的拍賣投放,計算方式可參考上文。對比當(dāng)前玉米市場的現(xiàn)貨價格,未來或仍有一定上行空間,但上漲的時間點(diǎn)可能有所延后,畢竟貿(mào)易庫存仍有、企業(yè)庫存仍有、消費(fèi)依然低迷。
綜合以上來看,未來玉米市場供應(yīng)主體為臨儲拍賣,拍賣糧成本區(qū)間幾乎可以鎖定。其他影響因素或并不能在大方向上改變目前的市場定價體系,作用的結(jié)果或僅僅是在拍賣糧成本區(qū)間范圍做小幅震蕩調(diào)整。