2014年飼料行業(yè)打了一場(chǎng)空前的硬仗。從飼料原料行情市場(chǎng)再到飼料生產(chǎn)企業(yè)，甚至是下游養(yǎng)殖業(yè)均給飼料行業(yè)設(shè)下了重重難關(guān)。就飼料原料市場(chǎng)而言，2014年原料價(jià)格起伏波動(dòng)較大。豆粕價(jià)格呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的基本走勢(shì)；玉米價(jià)格亦是大漲大跌；棉菜粕基本跟隨豆粕走勢(shì)；魚(yú)粉則以暴漲收官。影響國(guó)內(nèi)飼料原料價(jià)格走勢(shì)的因素頗多，供需、政策、經(jīng)濟(jì)等對(duì)市場(chǎng)起著至關(guān)重要的作用。下面就詳細(xì)分析一下2015年各原料市場(chǎng)的供需面。
豆粕暴漲暴跌難在2015年
我國(guó)80%大豆來(lái)源于進(jìn)口。在全球大豆逐年豐產(chǎn)的背景下，國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)以及壓榨產(chǎn)出的豆粕量也呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。近些年國(guó)內(nèi)豆粕產(chǎn)量與消費(fèi)量均呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。根據(jù)USDA報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2013/14年度中國(guó)豆粕產(chǎn)量約為5453萬(wàn)噸，消費(fèi)量約5253萬(wàn)噸。由于該數(shù)據(jù)是從該年9月到次年10月的預(yù)測(cè)值，所以可直接視為2014年豆粕產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)。盡管消費(fèi)量較13年有所增長(zhǎng)，但漲幅卻低于產(chǎn)量。原因有3個(gè)：一是國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)消費(fèi)低迷，二是飼料廠整合減少影響消費(fèi)，三是2014年豆粕的采購(gòu)特點(diǎn)維持隨用隨買(mǎi)，出貨速度較慢。
自2013年下半年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)豆粕基差銷(xiāo)售大范圍興起，是油廠為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而采取的銷(xiāo)售方式。從目前情況來(lái)看，油廠未執(zhí)行合同量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于豆粕庫(kù)存量。飼料廠基本以采購(gòu)現(xiàn)貨為主，而合同集中在經(jīng)銷(xiāo)商、貿(mào)易商手中。盡管下游需求疲軟，但較大的合同量依舊限制豆粕價(jià)格的下行空間。不過(guò)2015年供應(yīng)面依舊保持寬松狀態(tài)，以豆粕寬幅震蕩行情為主。
政策成為玉米市場(chǎng)重要變量
2014年玉米可謂經(jīng)歷了一場(chǎng)空前的政策市行情。國(guó)儲(chǔ)7000萬(wàn)噸的玉米直接買(mǎi)斷國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流通的玉米，導(dǎo)致供應(yīng)青黃不接，價(jià)格一漲再漲。
從玉米產(chǎn)量以及消費(fèi)情況來(lái)看，2014年玉米產(chǎn)量與消費(fèi)均出現(xiàn)了下滑態(tài)勢(shì)。其原因：一是7-8月旱災(zāi)炒作，但整體減產(chǎn)僅為1%。二是養(yǎng)殖業(yè)低迷、飼料企業(yè)整合，減少飼料原料消費(fèi)。三是小麥、高粱替代增加。從各大機(jī)構(gòu)對(duì)2015年玉米行情預(yù)測(cè)情況來(lái)看，政策市依舊成為市場(chǎng)運(yùn)行主體。不過(guò)2015年國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)改善，提振玉米飼用消費(fèi)，下半年供需缺口或?qū)⒊霈F(xiàn)。
2014年魚(yú)粉價(jià)格一直步入上行通道，上漲動(dòng)力來(lái)源于國(guó)內(nèi)水產(chǎn)行業(yè)的提振。眾所周知，我國(guó)魚(yú)粉大部分來(lái)自進(jìn)口。從生產(chǎn)與消費(fèi)情況來(lái)看，2014年魚(yú)粉產(chǎn)量、進(jìn)口及消費(fèi)均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2014年魚(yú)粉進(jìn)口總量約為100萬(wàn)噸，國(guó)產(chǎn)魚(yú)粉產(chǎn)量約為36萬(wàn)噸；消費(fèi)總量約為150萬(wàn)噸。導(dǎo)致魚(yú)粉暴漲的主要原因是進(jìn)口魚(yú)粉供應(yīng)偏緊所致。盡管?chē)?guó)產(chǎn)魚(yú)粉品質(zhì)低于進(jìn)口魚(yú)粉，在兩者差價(jià)過(guò)大的情況下，部分飼料廠會(huì)選擇采購(gòu)部分國(guó)產(chǎn)魚(yú)粉以降低成本。
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棉菜粕產(chǎn)銷(xiāo)下滑緊跟豆粕
2014年國(guó)內(nèi)棉菜粕價(jià)格也出現(xiàn)了走低現(xiàn)象，主要由于蛋白原料領(lǐng)頭羊豆粕的帶動(dòng)，特別是棉粕市場(chǎng)。而菜粕市場(chǎng)不僅受豆粕帶動(dòng)，菜籽的收儲(chǔ)政策也是影響因素之一。
從棉粕產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)可以看出，近兩年國(guó)內(nèi)棉粕產(chǎn)量以及飼用消費(fèi)均呈現(xiàn)遞減趨勢(shì)。主要由于棉粕中的抗?fàn)I養(yǎng)因子游離棉酚，此外豆粕價(jià)格在2014年下半年持續(xù)下跌，飼料企業(yè)考慮到成本以及提高飼料營(yíng)養(yǎng)，減少了對(duì)棉粕的采購(gòu)。同時(shí)大部分棉油廠轉(zhuǎn)型或倒閉，進(jìn)而棉粕大幅減產(chǎn)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年至2014年度棉粕產(chǎn)量423萬(wàn)噸，飼用消費(fèi)為375萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2015年將繼續(xù)維持遞減趨勢(shì)。2015年棉粕價(jià)格將繼續(xù)保持低迷，或跟隨豆粕走勢(shì)為主。
從歷史角度看，菜粕價(jià)格在2013年出現(xiàn)暴漲行情，主要由于庫(kù)存供應(yīng)偏緊，水產(chǎn)飼用需求強(qiáng)勁所致。從2013/14年度的供需情況來(lái)看，菜粕的供應(yīng)量小幅提升，產(chǎn)量預(yù)測(cè)值在750萬(wàn)噸附近，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量在770萬(wàn)噸附近，水平略高于上一年度。原因之一是生豬市場(chǎng)的低迷運(yùn)行、人們飲食結(jié)構(gòu)的改變等帶動(dòng)水產(chǎn)消費(fèi)的提升，間接推動(dòng)了菜粕的飼用需求。從2014/15年度國(guó)內(nèi)菜粕供需情況的預(yù)測(cè)來(lái)看，2015年豆粕價(jià)格難以出現(xiàn)大漲行情，或?qū)?duì)菜粕的替代作用加強(qiáng)。進(jìn)口大豆和菜籽的增加、以及進(jìn)口DDGS飼料量的增加，都令菜粕量?jī)r(jià)承壓。 2014年飼料原料市場(chǎng)在飼料行業(yè)改革的浪潮中未產(chǎn)生出色的行情走勢(shì)，隨著飼料行業(yè)、畜牧行業(yè)以及經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的改變，前兩年的原料價(jià)格大漲行情再難出現(xiàn)。不論是全球大豆豐產(chǎn)、玉米收儲(chǔ)政策的改革，還是國(guó)產(chǎn)魚(yú)粉能否占有市場(chǎng)一席之地以及棉菜粕替代效應(yīng)的消退，都將成為市場(chǎng)運(yùn)行的重要變量。2015年飼料市場(chǎng)如何運(yùn)行，我們翹首企盼。
