市場數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，東北臨儲玉米收購總量達(dá)6919萬噸，首次超過去年臨儲收購總量，最新數(shù)據(jù)為3月25日的7276萬噸，臨儲收購量再創(chuàng)新高。由于前期臨儲大量吸納東北產(chǎn)區(qū)糧源，導(dǎo)致東北基層市場余糧提前“見底”，而臨儲收購活動結(jié)束時間為4月底。
階段性供應(yīng)偏緊
受臨儲收購影響，玉米市場短期貿(mào)易糧供應(yīng)大幅縮減，各地均顯示出明顯的階段性供應(yīng)偏緊局面，春節(jié)后產(chǎn)銷區(qū)玉米價格均出現(xiàn)大幅上漲。中國玉米網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月1日全國玉米平均價為2407元/噸，春節(jié)以來已累計(jì)上漲近100元/噸，而去年此時全國玉米均價為2306元/噸，同比上漲101元/噸。
春節(jié)后玉米市場臨儲收購繼續(xù)加碼，貿(mào)易商看漲后市積極收儲，雖然春節(jié)后飼料及深加工行業(yè)普遍進(jìn)入消費(fèi)淡季，但在原料供應(yīng)大幅減少及前期用糧企業(yè)原料庫存普遍偏低的情況下，春節(jié)后用糧企業(yè)玉米備貨活動全面啟動。在各方利漲因素集中釋放推動下，玉米價格走勢一路上揚(yáng)。
市場主體心態(tài)分化
節(jié)后玉米價格上漲初期，對市場的影響更多表現(xiàn)為提振心態(tài)，經(jīng)過一輪大漲后，當(dāng)前市場各方主體心態(tài)趨向復(fù)雜與分化。今年玉米價格上漲行情的啟動較去年提前，個中緣由或是臨儲收購占據(jù)主導(dǎo)，在近期玉米價格大漲的同時，下游消費(fèi)層面卻明顯疲軟乏力。低價進(jìn)口替代品大麥、高粱源源不斷抵港，且在高價差的情況下，預(yù)計(jì)后期進(jìn)口 替代持續(xù)將是大概率事件。后期市場不確定因素較多，當(dāng)前市場價格高企更是讓人“心慌慌”。
雖然當(dāng)前市場現(xiàn)狀千絲萬縷，紛繁復(fù)雜，但也并非毫無頭緒，市場影響因素?zé)o外乎多空兩個方面：臨儲收購、余糧縮減、收購需求集中釋放等無疑是利多因素，而下游需求疲弱、進(jìn)口替代持續(xù)、后期政策糧投放則是利空因素。在錯綜復(fù)雜的多空環(huán)境中，需要重點(diǎn)明確的是，在我國政策市主導(dǎo)市場行情的大環(huán)境下，政策走向才是市場行情方向的決定性因素。
投放價格將成“標(biāo)桿”
目前時間已經(jīng)步入4月，無論后期臨儲收購數(shù)據(jù)最終會否破“八”，臨儲收購調(diào)控市場供應(yīng)節(jié)奏及價格走勢的目的均已達(dá)成，而政策影響后市將更多體現(xiàn)為臨儲拍賣會否啟動、何時啟動、定價如何、是否會有其他配套政策出臺，抑或是國家會否考慮其他放糧方式來替代臨儲拍賣。
無論后期國家以怎樣的形式向市場投放糧源，其投放價格均將成為后期市場定價“標(biāo)桿”，或低或高，市場價格均將向政策定價靠攏。而 理論推算，無論國家以拍賣或任何其他形式向市場投放政策糧，臨儲收購成本都將是其不可跨越的定價參考依據(jù)，而在前期臨儲高價收購前提下，后期政策糧入市價格很難低于其收購成本價。
風(fēng)險窗口全面開啟
此外，2014年東北玉米霉變等質(zhì)量問題凸顯，為保證農(nóng)戶糧源“顆粒入倉”，在臨儲收購過程中，國家曾出臺相關(guān)補(bǔ)充政策放寬霉變指標(biāo)收購標(biāo)準(zhǔn)，而高霉變玉米收購價格相應(yīng)偏低。這部分占比不小的質(zhì)量偏差玉米后期很難為飼料企業(yè)消化，深加工企業(yè)或是此類差糧的最佳接納主體，為刺激深加工企業(yè)參與拿貨，國家會否給出相應(yīng)優(yōu)惠政策值得關(guān)注。而去年南方企業(yè)參與東北臨儲拍賣，國家曾給予140元/噸運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼，今年會否有類似補(bǔ)貼政策出臺也是后市關(guān)注焦點(diǎn)。
4月份既是臨儲收購的收官之月，也將是后市政策走向明朗的“見亮”之月，雖然政策方向在4月內(nèi)未必分明，但市場對4月份國家出臺相關(guān)政策卻是充滿期許，而在政策方向明確之前，市場風(fēng)險窗口已經(jīng)全面開啟。
