當(dāng)前，國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)終端仍沒有起色，3月份養(yǎng)殖業(yè)依然處于需求淡季，這影響了豆粕消耗進度，故而終端需求對豆粕行情走勢的提振與支撐作用相當(dāng)有限。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，生豬養(yǎng)殖市場指標性數(shù)據(jù)生豬存欄量以及能繁母豬存欄量均處于相對低位水平，截至2015年2月份，我國生豬存欄量為38973萬頭，較1月的40555萬頭減少了1582萬頭，亦較2014年2月份的43416萬頭大幅減少了4443萬頭。我們知道，生豬存欄量的大幅減少，這意味著生豬養(yǎng)殖業(yè)對飼料原料的需求逐漸減少，這顯然是不利于玉米等飼料原料的消耗的。此外，截至本月13日，我國豬糧比值為5.03,不僅處于下行通道之中，還仍處于盈虧平衡點6之下，且處于政府生豬調(diào)控預(yù)警的藍色觀察區(qū)域內(nèi)，這或在一定程度上表明養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖利潤并不可觀，進而影響其補欄的積極性。生豬存欄量與豬糧比走勢如圖4所示。
與此同時，截至2015年2月，我國能繁母豬存欄量為4110萬頭，較1月份的4190萬頭減少了80萬頭，亦較2014年2月的4869萬頭大幅減少了759萬頭。我們知道，能繁母豬存欄量在一定程度上意味著對市場投放仔豬的能力，故而能繁母豬存欄量的減少折射出這種投放能力的弱化，這在一定程度上意味著生豬存欄量供應(yīng)來源和規(guī)模的縮減。此外，我們還注意到，當(dāng)前全國仔豬平均價格為19.80元/公斤，較此前幾周小幅反彈，但依然處于下行通道之中，全國仔豬平均價格呈震蕩下滑態(tài)勢運行，這在很大程度上也印證了生豬養(yǎng)殖戶的補欄意愿偏低，導(dǎo)致了仔豬價格缺乏可持續(xù)的上漲動能，而這是發(fā)生在仔豬供應(yīng)量持續(xù)下降的大背景下，養(yǎng)殖戶補欄消極程度可見一斑。能繁母豬存欄量與全國仔豬價格走勢如圖5所示。
當(dāng)前生豬養(yǎng)殖市場指標性數(shù)據(jù)正處于相對低位水平運行，并整體上仍在下行通道之中。生豬養(yǎng)殖業(yè)終端需求依舊疲弱，這不利于養(yǎng)殖市場對飼料的消費，進而不利于推動飼料原料行情的發(fā)展。
總體來看，南美供應(yīng)壓力與新季美豆播種面積因素共同施壓當(dāng)前市場，美豆市場維持振蕩偏弱格局的可能性較大。而國內(nèi)豆粕市場在進口大豆成本下降、飼企需求不旺等因素的共同驅(qū)動下，或?qū)⒊嗜鮿菡鹗帒B(tài)勢運行。
