3月10日，在大宗商品期貨市場(chǎng)整體低迷的情況下，玉米淀粉期貨卻是氣勢(shì)如虹。主力CS1505合約價(jià)格穩(wěn)步上揚(yáng)，收于2914元/噸，創(chuàng)下上市以來的新高。而且持倉量、成交量明顯放大，均創(chuàng)該合約上市以來的最高值。分析人士認(rèn)為，從近期價(jià)格走勢(shì)來看，CS1505合約以一根大陽線突破近期盤整區(qū)間，且得到成交、持倉的有效配合，新一波的上漲行情呼之欲出。
玉米臨儲(chǔ)提振價(jià)格某淀粉企業(yè)人士表示，現(xiàn)在市場(chǎng)很看好后市。目前阻礙價(jià)格上漲主要有兩個(gè)因素，一是淀粉企業(yè)開工率，
二是其他產(chǎn)品的替代性。但是，目前影響淀粉價(jià)格的核心因素是玉米價(jià)格，其他兩個(gè)因素只是影響淀粉價(jià)格上漲高度而已。
從盤面來看，玉米期貨價(jià)格自2014年12月底開始便一直延續(xù)上漲的趨勢(shì)。主力C1505合約從2356元/噸的低點(diǎn)啟動(dòng)，截至3月10日，漲到2493元/噸，且期間曾觸及2500元/噸的高點(diǎn)。
對(duì)于玉米價(jià)格的上漲，市場(chǎng)普遍認(rèn)為其主導(dǎo)因素為臨儲(chǔ)。截至3月5日，臨儲(chǔ)玉米收購總量達(dá)6109萬噸，比去年同期多931萬噸。本期收購150萬噸，上期42萬噸，去年同期181萬噸。據(jù)估計(jì)，2014/2015年度玉米的臨儲(chǔ)量有望達(dá)到8000萬噸，比上年度高1000萬 噸。一方面，因?yàn)闁|北玉米今年增產(chǎn)估計(jì)達(dá)1000萬噸以上；另一方面，今年的終端需求比去年更差，而且今年取消了運(yùn)補(bǔ)。
一位企業(yè)人士介紹稱，大量玉米存入國儲(chǔ)導(dǎo)致市場(chǎng)余糧漸少，而且節(jié)后基層收購還未全面展開，后市隨著臨儲(chǔ)收購的繼續(xù)及貿(mào)易糧的不斷流出，市場(chǎng)上優(yōu)質(zhì)糧源將逐漸稀缺。另外，南方飼料廠加大采購，企業(yè)備庫增多。主要考慮到后期臨儲(chǔ)拍賣成本過高導(dǎo)致糧價(jià)偏高，因此企業(yè)建庫增多，今年銷區(qū)糧價(jià)行情較上年啟動(dòng)較早。在供需力量短期失衡的局面下，基層糧價(jià)出現(xiàn)上漲行情。該人士稱，目前玉米看漲風(fēng)險(xiǎn)極低，華北地區(qū)5月份玉米價(jià)格有望上漲至2500元/噸。 成本支撐料繼續(xù)推漲經(jīng)過春節(jié)之前的一輪上漲行情，節(jié)后淀粉現(xiàn)貨市場(chǎng)整體以穩(wěn)為主�？紤]到飆漲的玉米價(jià)格，目前淀粉企業(yè)盈利狀況整體處于盈虧邊緣。如果玉米價(jià)格繼續(xù)飆漲，很可能導(dǎo)致東北淀粉廠停工。
就整個(gè)行業(yè)來看，淀粉企業(yè)的連續(xù)虧損局面已延續(xù)3年，導(dǎo)致企業(yè)資金缺乏，銀行貸款難度增大。因此，目前有能力大量備貨的企業(yè)相對(duì)較少，企業(yè)庫存水平也相對(duì)較低。而且節(jié)后淀粉企業(yè)開工恢復(fù)緩慢，部分淀粉企業(yè)春節(jié)停機(jī)時(shí)間比往年延長。據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，目前淀粉行業(yè)玉米庫存僅150萬噸左右，比上年同期下滑約25%。
淀粉企業(yè)的低庫存將對(duì)淀粉價(jià)格形成一定的支撐，不過開工率的提 升也將會(huì)對(duì)其構(gòu)成一定壓力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年2月28日~3月6日，玉米淀粉開機(jī)率為46.7%，較第7周上漲6.95%。不過整體來看，目前這種開工率及庫存水平對(duì)淀粉價(jià)格的影響相對(duì)有限，持續(xù)上漲的玉米價(jià)格才是推動(dòng)淀粉價(jià)格的核心因素。
對(duì)于后市，部分機(jī)構(gòu)傾向于維持玉米的漲勢(shì)預(yù)期。在玉米價(jià)格的推動(dòng)下，淀粉期貨近期有望進(jìn)一步走高，不過也需要注意開工率的變化情況。
銀河期貨郭云峰表示，春節(jié)后淀粉現(xiàn)貨銷售并不是很好，現(xiàn)在主要依賴玉米價(jià)格上漲；如果玉米收儲(chǔ)繼續(xù)，淀粉價(jià)格便有望繼續(xù)上漲。同時(shí)還需要關(guān)注進(jìn)口高粱數(shù)量、小麥價(jià)格等，其可能影響淀粉價(jià)格漲幅。
