受庫存不大、油廠挺價意愿較強、水產(chǎn)養(yǎng)殖需求有望開啟以及外盤提振等利好刺激,菜粕、豆粕期貨增倉反彈強勁,其中菜粕期貨引領(lǐng)漲勢。
分析人士認為,在利好因素刺激下,目前雙粕存在一定慣性上漲空間。但全球大豆供給寬松格局未變,而生豬養(yǎng)殖虧損嚴(yán)重,豬料需求仍然低迷,國內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖需求尚未開啟,雙粕反彈高度恐有限。
油廠挺價 雙粕強勢反彈
長江期貨分析師韋蕾認為,雙粕強勁反彈的利好因素有兩點。首先,本月底美豆季度庫存和播種意向數(shù)據(jù)將發(fā)布,春節(jié)期間美國農(nóng)業(yè)部(USDA)就對播種面積有下調(diào)的預(yù)估,這使市場炒作也有理可循。其次,國內(nèi)油廠年前預(yù)售不少豆粕合同,現(xiàn)有豆粕庫存不大,油廠挺價意愿較強。同時,長江流域國產(chǎn)菜粕正處青黃不接時期,且水產(chǎn)養(yǎng)殖需求3月底有望開啟,油廠也有意愿挺價,再加上美豆、豆粕反彈強勁,盤面資金推漲意愿強烈。
據(jù)了解,菜粕現(xiàn)貨價格從進入三月份開始上漲,長江流域國產(chǎn)菜粕價格在2300-2400元/噸,華南地區(qū)國產(chǎn)加籽粕價格漲至2400元/噸左右,遼寧營口加籽粕價格為2530元/噸。
“從春節(jié)過后,由于長江流域質(zhì)量好的菜粕少,沿海菜粕現(xiàn)貨市場成交火熱,沿海油廠無庫存壓力,油廠挺價,油廠開機率上升但仍低于往期。隨著溫度的升高,菜粕在水產(chǎn)和鴨料方面的需求逐漸趨于強勢,大型飼料廠在春節(jié)前就開始備貨,3月份之后備貨量逐漸增加。菜粕豆粕價差相對偏低,但菜粕并未被大量替代,豆粕成交量也有所增加。隨著溫度的升高,水產(chǎn)飼料需求逐漸放開,菜粕為水產(chǎn)的剛性需求,由于對后市較為樂觀,拿貨積極,菜粕期現(xiàn)價格接連上漲!鄙馍绶治鰩熆族赋觥
反彈高度或有限
據(jù)了解,目前隨著國內(nèi)期現(xiàn)行情回暖,進口大豆壓榨利潤回升,江蘇地區(qū)壓榨利潤達到170元/噸,已有油廠開始再度增加大豆購買。加之全球大豆供給寬松格局未變,而生豬養(yǎng)殖虧損嚴(yán)重,豬料需求仍然低迷,國內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖需求尚未開啟,在壓榨利潤回升的驅(qū)動下,元宵節(jié)后大部分油廠已陸續(xù)開工開機,后期豆粕供應(yīng)將逐步恢復(fù)。
“另外,也有傳聞國儲進口大豆向四家壓榨企業(yè)輪儲,總量130-150萬噸,如果消息確切,油廠大豆原料將更加充裕,油廠開機率大幅提高,豆粕反彈空間受限!表f蕾表示。
菜粕方面,若后續(xù)豆菜粕現(xiàn)貨價差繼續(xù)縮小至500元或者更低水平,飼料配方替代或陸續(xù)出現(xiàn),無疑將沖擊菜粕的市場需求,這將對菜粕現(xiàn)貨價格的上漲造成壓力。
展望后市,韋蕾表示,因USDA在月報中維持美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估不變,且上調(diào)全球大豆庫存,報告影響中性偏空, 但利空已在2月該數(shù)據(jù)發(fā)布時反映充分,所以本次報告利空影響有限,而月底季度庫存和播種意向數(shù)據(jù)將成為后期美豆走勢關(guān)鍵,短期美豆預(yù)計將維持震蕩。
“國內(nèi)油廠年前預(yù)售不少合同,且現(xiàn)有豆粕庫存也不大,油廠挺價意愿較強,近期豆粕現(xiàn)貨下跌空間或不大,但國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)終端仍沒有起色,豆粕大幅上漲空間也不大。3月底新年度的美豆種植面積和季度庫存預(yù)估報告將成為后期粕類行情的主導(dǎo),如果面積預(yù)估較上年度大幅減少,則隨著水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季的啟動,粕類調(diào)整低點在4月出現(xiàn)。如果播種面積繼續(xù)增加,則下半年水產(chǎn)和畜禽養(yǎng)殖需求的回暖則是重點關(guān)注。”韋蕾說。